Définition de la restructuration de la dette

 

Qu’est-ce que la restructuration de la dette?

La restructuration de la dette est un processus utilisé par les entreprises pour éviter le risque de défaut sur la dette existante ou pour profiter des taux d’intérêt disponibles plus bas. La restructuration de la dette peut également être effectuée par des particuliers au bord de l’insolvabilité et par des pays qui se dirigent vers un défaut de paiement de la dette souveraine.

Points clés à retenir

  • Le processus de restructuration de la dette peut être effectué en réduisant les taux d’intérêt sur les prêts ou en prolongeant les dates d’échéance du passif d’une entreprise.
  • Une restructuration de la dette peut inclure un échange de dette contre des capitaux propres, lorsque les créanciers conviennent d’annuler une partie ou la totalité de la dette en cours en échange de capitaux propres dans la société.
  • Un pays cherchant à restructurer sa dette pourrait déplacer sa dette du secteur privé vers les institutions du secteur public.

Comment fonctionne la restructuration de la dette

Certaines entreprises cherchent à restructurer leurs dettes en cas de faillite. Ils peuvent avoir plusieurs prêts structurés de telle sorte que certains sont subordonnés en priorité à d’autres prêts. Les créanciers principaux seraient payés avant les prêteurs de dettes subordonnées si la société devait faire faillite. Les créanciers sont parfois disposés à modifier ces conditions et d’autres pour éviter de faire face à une faillite ou à un défaut potentiel.

Le processus de restructuration de la dette s’effectue généralement en réduisant les taux d’intérêt sur les prêts, en prolongeant les dates auxquelles les engagements de la société doivent être payés, ou les deux. Ces étapes améliorent les chances de l’entreprise de rembourser ses obligations. Les créanciers comprennent qu’ils recevraient encore moins si l’entreprise était mise en faillite et / ou en liquidation.

La restructuration de la dette peut être avantageuse pour les deux entités. L’entreprise évite la faillite et les prêteurs reçoivent généralement plus que ce qu’ils recevraient dans le cadre d’une procédure de faillite.

Les particuliers peuvent également restructurer leurs dettes de diverses manières, mais assurez-vous de vérifier les informations d’identification et la réputation de tout service d’allégement de la dette que vous envisagez avec le procureur général de votre État ou l’agence de protection des consommateurs, car tous ne sont pas réputés.

Types de restructuration de la dette

Une restructuration de la dette pourrait également inclure un échange de dettes contre des actions. Cela se produit lorsque les créanciers acceptent d’annuler une partie ou la totalité de leurs dettes en cours en échange de capitaux propres dans l’entreprise. Le swap est généralement une option privilégiée lorsque la dette et les actifs de l’entreprise sont très importants, donc le forcer à la faillite ne serait pas idéal. Les créanciers préféreraient prendre le contrôle de la société en difficulté comme une entreprise en activité.

Une entreprise cherchant à restructurer sa dette pourrait également renégocier avec ses détenteurs d’obligations pour “prendre une coupe de cheveux” – où une partie des intérêts en suspens serait radiée ou une partie du capital ne serait pas remboursée.

Une entreprise émettra souvent des obligations remboursables pour se protéger contre une situation dans laquelle les paiements d’intérêts ne peuvent pas être effectués. Une obligation avec une caractéristique rachetable peut être remboursée tôt par l’émetteur en période de baisse des taux d’intérêt. Cela permet à l’émetteur de restructurer facilement sa dette à l’avenir, car la dette existante peut être remplacée par une nouvelle dette à un taux d’intérêt inférieur.

Autres exemples de restructuration de la dette

Les personnes confrontées à l’insolvabilité peuvent renégocier les conditions avec les créanciers et les autorités fiscales. Par exemple, une personne qui n’est pas en mesure de continuer à effectuer des paiements sur une hypothèque subprime de 250 000 $ pourrait convenir avec l’institution prêteuse de réduire l’hypothèque à 75%, ou 187 500 $ (75% x 250 000 $ = 187 500 $). En retour, le prêteur pourrait recevoir 40% du produit de la vente d’une maison lorsqu’elle est vendue par le débiteur hypothécaire.

Les pays peuvent faire face à un défaut de paiement de leur dette souveraine, et cela a été le cas tout au long de l’histoire. Dans les temps modernes, ils choisissent parfois de restructurer leur dette auprès des obligataires. Cela peut signifier de déplacer la dette du secteur privé vers des institutions du secteur public qui pourraient mieux gérer l’impact d’un défaut de paiement d’un pays.

Les détenteurs d’obligations souveraines pourraient également avoir à “effectuer une décote” en acceptant d’accepter un pourcentage réduit de la dette, peut-être 25% de la valeur totale de l’obligation. Les dates d’échéance des obligations peuvent également être allongées, ce qui donne à l’émetteur public plus de temps pour garantir les fonds nécessaires au remboursement de ses obligataires. Malheureusement, ce type de restructuration de la dette n’a pas grand chose à voir avec la surveillance internationale, même lorsque les efforts de restructuration traversent les frontières.

La restructuration de la dette constitue une alternative moins coûteuse à la faillite lorsqu’une entreprise, un particulier ou un pays est en proie à des troubles financiers. Il s’agit d’un processus par lequel une entité peut bénéficier d’une remise de dette et d’un rééchelonnement de la dette pour éviter la saisie ou la liquidation des actifs.

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