Restructuration de la dette en difficulté – Module 3: Partie de la dette à long terme …

Bienvenue. Dans cette leçon, nous allons parler de la restructuration de la dette en difficulté. Maintenant, la restructuration de la dette en difficulté est un type spécial de modification, parfois une modification qui a lieu parce que les données sont en difficulté et qu'elles ne sont pas en mesure de rembourser la dette en temps opportun. Donc, par conséquent, le créancier, la partie à qui vous devez de l'argent pour quelque raison que ce soit, économique ou juridique, va vous accorder une concession. En d'autres termes, une coupure sur le montant que vous devez, ce qu'il ne ferait pas autrement pour essayer d'en tirer le plus possible de l'accord. Ceux-ci peuvent être négociés en privé, ils peuvent faire partie d'une ordonnance d'un tribunal ou d'une procédure de mise en faillite, mais le débiteur est en difficulté, il négocie, il y a une concession, c'est une restructuration de la dette en difficulté. Nous allons en tenir compte avec le fond sur le formulaire. Il s'agit d'un principe comptable général, mais il est basé sur la substance des modifications. Nous allons évaluer cette substance en fonction de son effet sur les flux de trésorerie, et non des étiquettes choisies pour décrire ces flux de trésorerie. Nous allons donc examiner la substance, l'effet des flux de trésorerie et décider s'il s'agit d'une modification ordinaire ou d'une restructuration de la dette en difficulté. Ainsi, et cela peut impliquer des changements dans le calendrier du paiement, des paiements d'intérêts, du remboursement du principal et peut prolonger le délai, il peut pardonner une partie du principe dans le cadre de cela. Tous ces éléments seraient pris en compte lorsque vous mesurez l'effet sur les flux de trésorerie. Il y a donc deux types principaux et il y a des chutes un peu différentes, mais c'est le même principe général. Le premier type est celui où les paiements futurs que vous allez effectuer, c'est-à-dire tous les paiements non actualisés, sont supérieurs à la valeur comptable de la dette. Le deuxième type est celui où ces paiements futurs, encore une fois, non actualisés ou diminuent la valeur comptable de la dette. Voyons comment cela fonctionne. Dans le premier type, lorsque les paiements futurs, le principe non actualisé et les intérêts, ils sont supérieurs à la valeur comptable de la dette, y compris tout intérêt impayé, tout intérêt qui n'a pas encore été payé, c'est un brut, vous devez le prendre et l'ajouter à la valeur comptable de la dette. Lorsque ces paiements futurs que vous avez sont toujours supérieurs au montant des intérêts courus, et rappelez-vous que nous parlons non actualisés, cela signifie qu'il reste un élément de profit dans cet arrangement. Ce n'est peut-être pas autant qu'il était à l'origine, en fait, ce ne sera probablement pas le cas s'il s'agit d'une restructuration de la dette en difficulté, mais il y a toujours un élément de profit, mais c'est moins. Nous allons donc rendre compte de la restructuration de manière prospective. Cela signifie aller de l'avant à partir de cette date. Nous n'allons pas reconnaître un gain ou une perte de bien, ce serait de nouveau dans les livres du débiteur immédiatement. Au lieu de cela, nous allons pousser l'impact de cela vers l'avant pendant le reste de la durée du prêt en calculant un nouveau taux d'intérêt effectif. Ainsi, au lieu de reconnaître à nouveau immédiatement, même si le prêteur a peut-être renoncé à une partie du principe, peut avoir réduit le montant de l'intérêt, au lieu de reconnaître ce gain immédiatement, nous allons le reporter. Il sera comptabilisé mais il sera comptabilisé sous forme de réduction des intérêts débiteurs dans les périodes futures. Aucun gain aujourd'hui, moins les intérêts débiteurs dans les périodes futures. C'est un processus familier pour vous maintenant. Nous l'avons fait dans Excel où nous calculons un nouveau taux d'intérêt effectif et que de nouveaux taux d'intérêt effectifs vont faire en sorte que la valeur actuelle de ces paiements futurs finisse et actualise la note de sorte qu'à la fin du temps, vous allez avoir exactement le montant que vous avez accepté de payer à la fin. Ce sont les mêmes mathématiques que nous avons utilisées pour toutes les autres obligations. C'est comme compter une nouvelle décote sur l'obligation qui dans ce cas réduirait les taux d'intérêt. Donc, de cette façon, cela ressemble plus à une prime, mais les idées que nous allons recalculer ce taux d'intérêt effectif. Il existe un deuxième type, et comme vous pouvez probablement le deviner, c'est là que les paiements futurs sont en réalité inférieurs à la valeur comptable de la dette. Encore une fois, y compris tout intérêt non payé couru. Donc, je vais faire cette comparaison, et si ce prêt est si profondément restructuré, le type deux est une forme de restructuration plus profonde que les paiements futurs que j'accepte, non actualisés, sont inférieurs à la valeur comptable de la dette aujourd'hui , Je vais reconnaître un gain. Mais je vais seulement reconnaître un gain basé sur ce montant non actualisé. Si je reconnaissais vraiment un gain basé sur la valeur actuelle de ces paiements futurs, qui est le gain économique, j'aurais franchement un gain beaucoup plus important. Le reste du gain sera cependant reporté, comme dans le type un, et il sera reconnu dans les périodes futures comme un taux d'intérêt réduit sur les paiements. En fait, l'intérêt sera nul. Maintenant, parfois, les données transfèrent également des garanties ou d'autres actifs au prêteur pour rembourser la dette. Cela peut se produire si la dette concerne une hypothèque pour un bien, par exemple lorsque les données peuvent décider que cette chaîne est pour un bien. Il y a aussi des occasions où il y a d'autres garanties, qui pourraient être des instruments financiers, des immobilisations, toute autre garantie pourrait être des créances. Ceux-ci pourraient être transférés au prêteur également à titre de satisfaction ou de la dette. Dans ce cas, c'est comme une transaction non monétaire et toute différence entre la juste valeur et la valeur comptable des actifs transférés à un créancier pour régler cette dette, cette dette serait d'abord comptabilisée comme un gain ou une perte, puis vous éteindriez la dette. Revenons donc à notre exemple et nous verrons comment fonctionnent ce type un et ce type deux. Donc, tout au long de ce module, nous avons utilisé un exemple de Padre Pizza qui a émis des obligations, et une valeur nominale de 10 millions de dollars. Maintenant, les obligations ici ont été émises à escompte. Donc, il y a un rabais non amorti, cela affecte la valeur comptable. Disons que Padre est temporairement en détresse et envisage de déposer une demande de mise en faillite à la fin de la troisième année. Eh bien, les détenteurs d'obligations conviennent d'accepter le paiement d'intérêt réduit de 200 000 $ sur la durée restante de l'émission. Lors d'un échange, Pandre Pizza a accepté de payer la totalité du capital à l'échéance. Voyons donc ce que cela signifie. Calculons le montant non actualisé des paiements futurs. Il reste donc 10 périodes parce que c'est la fin de la troisième année pour une émission obligataire de huit ans, ce qui signifie qu'il reste cinq ans et qu'il y a deux périodes d'intérêt. Il reste donc 10 périodes. Nous allons maintenant collecter 200 000 $ au lieu de 400 000 $. Le principe qui reste est de 10 millions de dollars car Padre Pizza a accepté de payer la totalité du capital. Donc, si on additionne ces deux sans escompte, ils s'élèvent à 12 millions de dollars. Maintenant, quelle est la valeur comptable de l'obligation? Eh bien, voici le tableau d'amortissement partiel qui montre où nous en sommes à la fin de la troisième année. Nous amortissons l'escompte qui le rembourse et les intérêts et, à la fin de la troisième année, la valeur comptable de la dette est de 9 829 069 $. Ainsi, le montant non actualisé ou les paiements futurs sont supérieurs à cette valeur comptable. Cela signifie que nous sommes un prêt de type 1, nous ne reconnaissons pas de gain immédiat. Nous avons donc calculé que le champ effectif est désormais de 4,3% et les intérêts futurs seront calculés à ce taux. Donc, maintenant, je vais multiplier ce taux de rendement effectif multiplié par la valeur comptable pour obtenir mes intérêts débiteurs et je continuerai à amortir l'escompte sur les obligations au cours de cette période. Qu'est-ce que ça veut dire? Cela signifie que la majeure partie du gain est différée. Maintenant, la valeur actuelle des paiements futurs au rendement initial de 10,43% était de 8,22 millions, et ils ont un gain économique significatif à la date de la restructuration de 1,6 million et de la variation. Ce gain n'est pas comptabilisé et la date de la restructuration de la dette en difficulté, ce gain est différé et comptabilisé sous forme d'intérêt réduit au taux de 4% actuellement au lieu de 8% dans les périodes futures. Maintenant, changeons un peu. Allons faire ça. Donc, ça va être un arrangement de type deux. Comment fait-on cela? Eh bien, nous allons dire que Padre est vraiment en difficulté. Ainsi, les détenteurs d'obligations ont accepté d'accepter seulement sept millions de remboursements à la fin de l'émission obligataire, et ils ont réduit l'intérêt à 175 000 $, ce qui correspondrait à un pourcentage de ce solde. Ainsi, les paiements futurs vont maintenant être 10 fois 175 000 $, 10 périodes restantes, 175 000 $, plus sept millions pour un total de 8 750 000 $. Rappelons que la valeur comptable était de 9,8 millions. Ceci est inférieur à la valeur comptable. Les paiements futurs non actualisés sont inférieurs à la valeur comptable, et il y a une différence d'un peu plus d'un million, 1 079 069 $. Qu'est-ce qu'on fait? Nous constatons un gain pour cet accès de la valeur comptable sur le montant non actualisé ou les paiements futurs, et c'est parti. Nous réduisons le montant des obligations à payer aujourd'hui et nous constatons un gain et une restructuration. Cela réduira en fait la valeur comptable des obligations aux flux de trésorerie futurs non actualisés. Qu'est-ce que ça veut dire? Cela signifie que lorsque je ferai un paiement à l'avenir, tout cela ira à la réduction de la valeur comptable des obligations. En d'autres termes, aucun intérêt n'est perçu sur les obligations. C'est ainsi que le reste du jeu est différé. Qu'entendons-nous par le reste du jeu? Eh bien, la valeur actuelle si nous avons pris, que 8,7 millions et fait un calcul de la valeur actuelle au taux d'actualisation d'origine. Ce ne serait que 6 millions. Cela implique qu'il y a en fait un gain beaucoup plus important de 3 millions de dollars ou plus presque pour la Padre Pizza à la date de la restructuration, mais ils n'en reconnaissent qu'un million à la date de la restructuration. Le reste est différé et il est à nouveau reconnu grâce à un intérêt réduit. Dans ce cas, tapez deux, c'est zéro intérêt dans la période future. Voilà qui conclut notre discussion sur la restructuration de la dette en difficulté. C'est un sujet compliqué. Ce n'est pas une comptabilité à la juste valeur, il faut tout gain qui pourrait être reconnu par un débiteur pour avoir des concessions de son prêteur et la première fois dans le futur sous la forme d'intérêts réduits, sauf s'il s'agit d'une restructuration de type deux, auquel cas vous différez toujours le plus du gain dans le futur, mais vous reconnaissez d’avance l’excédent de la valeur comptable sur les flux de trésorerie non actualisés. Ainsi, vous n'auriez pas à en avoir autrement. Il faudrait un amortissement négatif. Voilà qui conclut notre leçon.

Restructuration de la dette en difficulté – Module 3: Partie de la dette à long terme …
4.9 (98%) 32 votes