Restructuration – Wikipedia

Acte de réorganisation des structures juridiques, de propriété, opérationnelles ou autres d'une entreprise

La restructuration est le terme de gestion d'entreprise pour l'acte de réorganiser les structures juridiques, de propriété, opérationnelles ou autres d'une entreprise dans le but de la rendre plus rentable ou mieux organisée pour ses besoins actuels. Les autres raisons de la restructuration comprennent un changement de propriétaire ou de structure de propriété, une scission ou une réponse à une crise ou à un changement majeur dans l'entreprise, comme une faillite, un repositionnement ou un rachat. La restructuration peut également être décrite comme une restructuration d'entreprise, une restructuration de la dette et une restructuration financière.

Les cadres impliqués dans la restructuration engagent souvent des conseillers financiers et juridiques pour les aider dans les détails de la transaction et la négociation. Il peut également être fait par un nouveau PDG embauché spécifiquement pour prendre les décisions difficiles et controversées nécessaires pour sauver ou repositionner l'entreprise. Il s'agit généralement de financer la dette, de vendre des parties de l'entreprise à des investisseurs et de réorganiser ou de réduire les opérations.

La nature fondamentale de la restructuration est un jeu à somme nulle. La restructuration stratégique réduit les pertes financières, réduisant simultanément les tensions entre les détenteurs de titres de créance et de capitaux propres pour faciliter une résolution rapide d'une situation en difficulté.

La restructuration de la dette des entreprises correspond à la réorganisation des engagements en cours des entreprises. Il s'agit généralement d'un mécanisme utilisé par les entreprises qui rencontrent des difficultés pour rembourser leurs dettes. En cours de restructuration, les obligations de crédit sont étalées sur une durée plus longue avec des paiements moins importants. Cela permet à l'entreprise de faire face à ses dettes. De plus, dans le cadre du processus, certains créanciers peuvent convenir d'échanger la dette contre une partie des capitaux propres. Elle repose sur le principe selon lequel la restructuration des installations mises à la disposition des entreprises en temps opportun et de manière transparente contribue grandement à assurer leur viabilité, qui est parfois menacée par des facteurs internes et externes. Ce processus tente de résoudre les difficultés rencontrées par le secteur des entreprises et leur permet de redevenir viables.

Pas:

  • Veiller à ce que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour fonctionner pendant la mise en œuvre d'une restructuration complète
  • Produire des prévisions de fonds de roulement précises
  • Fournir des voies de communication ouvertes et claires avec les créanciers qui contrôlent principalement la capacité de l'entreprise à lever des financements
  • Mettre à jour le plan d'affaires détaillé et les considérations[1]
  • Valorisations en restructuration[edit]

    Dans la restructuration des entreprises, les évaluations sont utilisées comme outils de négociation et plus que des examens par des tiers conçus pour éviter les litiges. Cette distinction entre négociation et processus est une différence entre la restructuration financière et le financement des entreprises.[1]

    Du point de vue des exigences en matière de prix de transfert, la restructuration peut entraîner la nécessité de payer les frais de sortie (frais de sortie).[2]

    Restructuration en Europe[edit]

    "L'approche de Londres"[edit]

    Historiquement, les banques européennes géraient des prêts non investment grade et des structures de capital assez simples. Surnommée «l'approche de Londres» au Royaume-Uni, les restructurations visaient à éviter les annulations de dettes plutôt qu'à fournir aux entreprises en difficulté un bilan de taille appropriée. Cette approche est devenue impraticable dans les années 1990, le capital-investissement augmentant la demande de structures de capital à fort effet de levier, ce qui a créé le marché des dettes à haut rendement et mezzanine. L'augmentation du volume de la dette en difficulté a attiré les fonds spéculatifs et les dérivés de crédit a approfondi le marché – des tendances indépendantes de la volonté du régulateur et des principales banques commerciales.

    Caractéristiques[edit]

  • Gestion de trésorerie et génération de trésorerie pendant la crise
  • Services consultatifs pour les prêts douteux (ILAS)
  • Rétention de la direction de l'entreprise sous forme de «bonus de séjour» ou d'attribution de capital
  • Vente d'actifs sous-utilisés, tels que des brevets ou des marques
  • Externalisation des opérations telles que la paie et le support technique à un tiers plus efficace
  • Déplacement d'opérations telles que la fabrication vers des sites à moindre coût
  • Réorganisation de fonctions telles que les ventes, le marketing et la distribution
  • Renégociation des contrats de travail pour réduire les frais généraux
  • Refinancement de la dette des entreprises pour réduire les paiements d'intérêts
  • Une grande campagne de relations publiques pour repositionner l'entreprise auprès des consommateurs
  • Confiscation de tout ou partie de la part de propriété par les actionnaires avant la restructuration (si le reste ne représente qu'une fraction de l'entreprise d'origine, il est appelé un talon)
  • Amélioration de l'efficacité et de la productivité grâce à de nouveaux investissements, à la R&D et à l'ingénierie commerciale.
  • Résultats[edit]

    Une entreprise qui a été restructurée efficacement sera théoriquement plus légère, plus efficace, mieux organisée et mieux concentrée sur son cœur de métier avec un plan stratégique et financier révisé. Si la société restructurée était une acquisition à effet de levier, la société mère la revendra probablement à profit si la restructuration s'est avérée réussie.

    Voir également[edit]

    Les références[edit]

    Liens externes[edit]

    Restructuration – Wikipedia
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