Rôle des banques d'investissement dans la restructuration des entreprises


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Les banquiers d'investissement portent de nombreux chapeaux tout au long du processus de restructuration de l'entreprise. Il n'est pas rare que le banquier principal intervienne en tant que directeur financier par intérim lorsque cela est nécessaire. Le processus de restructuration d'entreprise combine de nombreuses spécialités issues des professions comptables, financières et juridiques. Cependant, son objectif principal est de prendre le contrôle des opérations quotidiennes d’une entreprise en difficulté financière afin de maximiser la probabilité que l’entreprise n’exige qu’une seule restructuration afin de se révéler financièrement saine.

Modélisation des flux de trésorerie et du fonds de roulement

Le fonds de roulement se compose des mécanismes à court terme par lesquels l'entreprise finance ses opérations quotidiennes, y compris le paiement des salaires et l'achat de fournitures. Si le fonds de roulement devient déficient, l'entreprise se trouvera rapidement incapable de faire face à ses dettes. La première chose que les banquiers d'investissement font pour un client en difficulté est d'analyser son taux de liquidité quotidien pour déterminer précisément combien de temps l'entreprise a sous les tendances actuelles jusqu'à ce qu'elle devienne insolvable – et est probablement forcée de faire faillite.

Négocier avec les créanciers

Une autre mission clé du banquier d'investissement est de commencer à travailler avec les créanciers pour reconfigurer les accords de prêt existants afin que l'entreprise cliente ait plus de temps pour faire face aux paiements d'intérêts imminents. Le banquier d'investissement doit préparer et présenter la documentation financière indiquant qu'il est dans l'intérêt des créanciers de prolonger l'accord de prêt. Si cela échoue, le banquier d'investissement commence à négocier combien de cents sur le dollar la société remboursera au prêteur, ce qui est concilié avec les opinions des avocats des créanciers sur la façon dont le prêteur peut s'en tirer devant un tribunal de faillite. Dans certains cas, ce processus peut se jouer à l'envers si le client de la banque d'investissement a accordé des prêts.

Négocier avec les fournisseurs et les clients

Les banquiers d'investissement préparent ensuite une hiérarchie des paiements en fonction des fonds disponibles, et de la liquidation potentielle des actifs, par rapport aux comptes créditeurs que l'entreprise doit rembourser. Cela comprend une analyse très technique de ce que l'on appelle les termes du «cours normal des affaires», dans lequel le banquier d'investissement examine les pratiques commerciales normales de l'industrie en ce qui concerne le nombre moyen de jours requis pour payer les fournisseurs ou pour recouvrer auprès des débiteurs. Le but est de prouver que tous les recouvrements ou paiements en dehors du cours normal des conditions commerciales normales de l'industrie doivent être annulés, et un juge rendra une décision à ce sujet, tant que cela profitera au client. De même, les banquiers d'investissement s'efforcent de maximiser les recouvrements auprès des clients. Une fois les clients et les fournisseurs découvrent qu'un client ou un fournisseur entre en faillite, ils deviennent beaucoup plus susceptibles de suspendre les paiements ou la livraison des marchandises.

Restructurer le bilan

Les banquiers d'investissement doivent effectuer une grande quantité de modélisation et de prévision. Un bilan détaillé, un compte de résultat et un tableau des flux de trésorerie doivent être créés pour soumission éventuelle à un juge de mise en faillite. Si les banquiers d'investissement peuvent convaincre le juge que, sur la base des évaluations de la société, la société était techniquement insolvable à une certaine date, le juge peut déclarer nulles les transactions qui ont eu lieu après cette date et ordonner des remboursements à la société cliente. Des évaluations doivent être effectuées pour déterminer quels actifs peuvent être vendus afin d’augmenter la trésorerie de l’entreprise. Dans certains cas, les banquiers d'investissement pourront aider l'entreprise à éviter de réelles procédures de mise en faillite, lui permettant ainsi d'émerger avec un bilan réorganisé et une plus grande confiance de la part des débiteurs et des créanciers.

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