Transcription de NortonLifeLock Inc. (NLOK) pour les résultats du troisième trimestre 2020

Source de l'image: The Motley Fool.

NortonLifeLock Inc. (NASDAQ: NLOK) Call of Earnings Q3 2020 Feb 6, 2020, 5:00 p.m. ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants
  • Remarques préparées:

    Opérateur

    Bienvenue à l'appel de résultats de NortonLifeLock pour le troisième trimestre de l'exercice 2020. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques des orateurs, il y aura une séance de questions-réponses. [Operator Instructions] Je vous remercie.

    Je voudrais maintenant donner la parole au chef des relations avec les investisseurs, Soohwan Kim. Je vous remercie. Vous pouvez commencer.

    Soohwan Kim – Responsable des relations avec les investisseurs

    Je vous remercie. Je suis heureux de vous accueillir à notre appel pour discuter de nos résultats du troisième trimestre de l'exercice 2020. Nous avons publié les résultats et les diapositives sur notre page Web sur les relations avec les investisseurs. Les conférenciers de l'appel d'aujourd'hui sont Vincent Pilette, PDG de NortonLifeLock; Samir Kapuria, président; et Matt Brown, directeur financier par intérim. Cet appel sera disponible pour une rediffusion via webdiffusion sur notre site Web.

    Pour rappel, dans le cadre de la vente de certains actifs de notre activité Enterprise Security à Broadcom le 4 novembre 2019, nous avons changé notre dénomination sociale en – de Symantec à NortonLifeLock. Les résultats de nos activités de sécurité d'entreprise ont été classés comme activités abandonnées dans nos états des résultats consolidés résumés et sont donc exclus des activités poursuivies et des résultats sectoriels pour toutes les périodes présentées. À compter du deuxième trimestre de l'exercice 2020, nous opérons dans un seul segment isolable.

    Les revenus et les coûts associés de nos solutions ID Analytics, qui étaient auparavant inclus dans le segment de la sécurité d'entreprise, sont désormais inclus dans notre segment à rapporter restant. Le 31 janvier 2020, nous avons finalisé la vente de nos solutions ID Analytics. Je voudrais rappeler à tout le monde que toutes les références aux paramètres financiers ne sont pas conformes aux PCGR, sauf indication contraire. Veuillez vous reporter aux documents supplémentaires publiés sur le site Web des relations avec les investisseurs pour d'autres définitions de nos mesures non conformes aux PCGR.

    Veuillez noter que les mesures financières non-GAAP référencées lors de cet appel sont rapprochées de leurs mesures financières GAAP comparables dans le communiqué de presse et les documents supplémentaires publiés sur notre site Web. Nous estimons que notre présentation des mesures financières non conformes aux PCGR, combinée aux mesures financières correspondantes selon les PCGR, fournit des informations supplémentaires significatives concernant notre performance opérationnelle pour les raisons décrites ci-dessous.

    Notre équipe de direction utilise ces mesures financières non conformes aux PCGR pour évaluer nos résultats d'exploitation ainsi que pour planifier et prévoir les périodes futures. Nous croyons que nos mesures financières non conformes aux PCGR facilitent également la comparaison de notre rendement avec les périodes antérieures et que les investisseurs tirent profit de la compréhension de nos mesures financières non conformes aux PCGR. Les mesures financières non conformes aux PCGR sont complémentaires et ne doivent pas être considérées comme un substitut aux informations financières présentées conformément aux PCGR.

    L'appel d'aujourd'hui contient des déclarations prospectives basées sur les conditions que nous voyons actuellement. Ces déclarations sont basées sur les croyances, hypothèses et attentes actuelles, ne sont valables qu'à la date du jour et, en tant que telles, impliquent des risques et des incertitudes qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de nos attentes actuelles.

    En particulier, nos déclarations concernant notre vente de nos actifs de sécurité d'entreprise à Broadcom, et tous les avantages prévus de cette vente et les réductions de coûts associées à cette transaction sont soumis à une variété de risques. Veuillez vous référer à la mise en garde dans notre communiqué de presse pour plus d'informations.

    Vous trouverez également une discussion détaillée sur nos facteurs de risque dans nos dépôts auprès de la SEC et, en particulier, dans notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 29 mars 2019, et les rapports trimestriels récemment déposés sur formulaire 10- Q.

    Permettez-moi maintenant de passer l'appel à Vincent?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Merci, Soohwan, et bonjour à tous. Je suis très heureux d'annoncer que nous avons produit des résultats meilleurs que prévu au troisième trimestre de NortonLifeLock en tant qu'entreprise indépendante. Nous avons réalisé un chiffre d'affaires supérieur au haut de gamme, soutenu par une croissance des réservations de 4%. Le BPA était de 0,25 $, en hausse de 0,09 $ par rapport à il y a un an et bien au-dessus de nos prévisions, grâce à une bonne exécution et à des coûts échoués plus faibles. Nous avons accéléré notre transition pour devenir le chef de file en matière de cybersécurité pour les consommateurs et nous nous dirigeons vers notre objectif annuel de 1,50 $ EPS. Nous avons respecté notre engagement de restituer plus de 100% du produit net des ventes de nos activités d'entreprise à Broadcom en versant un dividende spécial de 12 $ par action le 31 janvier et en commençant notre programme de rachat d'actions de 1,6 milliard de dollars en décembre.

    Avant d'entrer dans les détails, je voudrais remercier tous nos employés. Atteindre ces résultats au cours d'un trimestre au cours duquel nous avons réalisé les ventes de notre entreprise est un autre témoignage de la discipline opérationnelle et du dévouement de notre équipe. Ces résultats encourageants parlent d'eux-mêmes. Mais permettez-moi de vous donner quelques détails supplémentaires. À la clôture des ventes de nos activités d'entreprise le 4 novembre, nous avons supprimé les coûts échoués à un rythme accéléré. Auparavant, notre coût cumulé échoué après la clôture était de 1,2 milliard de dollars, avec un coût décaissé de 900 millions de dollars pour supprimer ces activités bloquées. Nous avons accéléré notre transition à effectuer au cours du deuxième trimestre de l'exercice 21, trois mois avant la date prévue. Les coûts cumulés échoués après la clôture atteignent désormais moins de 1 milliard de dollars au total, dont 750 millions en espèces.

    Nous progressons à grands pas vers la sortie ou le redimensionnement de la base de coûts afin d'atteindre une marge opérationnelle cible de 50% pour l'ensemble de l'entreprise d'ici la fin de la période de transition. De plus, nous avons réalisé des progrès importants vers notre objectif de monétiser et d'aliéner les actifs sous-utilisés pour plus que compenser les coûts décaissés bloqués. Nous avons récemment clôturé les ventes de notre activité ID Analytics pour 375 millions de dollars en espèces.

    De plus, nous avons reçu la première ronde de soumissions pour la vente de nos propriétés qui seront bientôt libérées, y compris notre campus Mountain View. Nous prévoyons maintenant que le produit en espèces des actifs sous-utilisés sera d'environ 1,5 milliard de dollars, ce qui est nettement supérieur aux 1,1 milliard de dollars que nous avions précédemment estimés lors de notre dernier appel de bénéfices. Lorsque vous combinez les ventes de 10,7 milliards de dollars de l'activité Entreprise avec la monétisation d'actifs de 1,5 milliard de dollars, moins de 750 millions de dollars de coûts échoués, nous prévoyons de générer environ 11,5 milliards de dollars de produit brut directement ou indirectement liés à la vente de nos actifs d'entreprise. Bien que je sache, Rick serait très fier.

    Même après les impôts, qui sont désormais inférieurs à ce qui était initialement prévu et le retour d'un montant substantiel de trésorerie à nos actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions, nous nous retrouvons avec une capacité significative à investir et à développer durablement notre activité grand public.

    Lorsque j'ai commencé en tant que PDG, j'ai parlé de certaines priorités clés pour nous à court terme. Premièrement, une crédibilité établie en livrant constamment ce que nous disons. Deuxièmement, accélérer la transition pour arriver rapidement à un modèle économique à long terme avec une rentabilité de 50% pour l'entreprise. Et enfin, et plus important encore, libérer la capacité d'investissement pour ramener l'entreprise à une croissance durable, en exploitant tout le potentiel d'une entreprise de consommation autonome.

    J'ai également dit qu'il faudrait du temps pour atteindre notre plein potentiel. Je pense qu'il va sans dire que nous avons respecté nos engagements en termes d'exécution des ventes de l'activité Entreprise, en accélérant l'élimination des coûts échoués et en maximisant la valeur de nos actifs sous-utilisés. En ce qui concerne les activités de cybersécurité des consommateurs en cours ce trimestre, nous avons enregistré une croissance des réservations de 4% d'une année sur l'autre et augmenté les abonnés nets de 66 000 séquentiellement, tout en maintenant une marge opérationnelle de plus de 50% lorsque vous excluez l'impact des coûts échoués. Il s'agit du premier trimestre positif de clients nets ajoutés depuis longtemps. Mais pour être juste, un quart ne fait pas de tendance. Alors que le nombre de clients se stabilise, notre exécution ciblée et nos investissements repensés nous mettent sur la bonne voie pour générer une croissance durable à long terme. Notre stratégie fonctionne.

    Je vais maintenant passer l'appel à mon partenaire commercial Samir pour plus de détails sur nos initiatives de produits et nos mouvements de vente.

    Samir Kapuria — Président

    Merci, Vincent. Notre élan dans le lancement d'adhésions Norton 360 dans le monde se poursuit. Au troisième trimestre, nous avons élargi nos offres d'adhésion en EMEA, en Asie-Pacifique et en Amérique latine, notamment en Irlande, en Afrique du Sud, en Australie et au Mexique. Nous restons concentrés sur notre stratégie visant à offrir une valeur croissante aux membres de NortonLifeLock en offrant un large éventail de solutions de cybersécurité.

    Au troisième trimestre, le revenu moyen par utilisateur ou ARPU a augmenté à 8,99 $ par mois, en hausse de 1,2% en séquentiel et de 2,7% en glissement annuel. Plus important encore, nous avons constaté une stabilisation continue de notre nombre de clients directs. Nous avons augmenté le nombre de clients séquentiellement ce trimestre pour la première fois en plus de deux ans. Nous avons ajouté de nouveaux clients en haut de l'entonnoir, tout en maintenant nos taux de rétention élevés. Notre message de cybersécurité résonne auprès des clients, nous pensons que la croissance du nombre de clients résulte directement de notre stratégie d'investissement et de sensibilisation des consommateurs à la valeur de notre offre.

    En plus de nos clients directs, nous protégeons également des millions de clients grâce à des relations indirectes que nous avons établies grâce à des partenariats dans le monde entier, notamment des opérateurs de télécommunications, des avantages sociaux, des détaillants et des détaillants en ligne. Un exemple est un accord de partenariat récent que nous avons signé avec un grand fournisseur de services de télécommunications qui regroupera notre nouveau produit d'adhésion propulsé par LifeLock. Ce sera la première fois que nous lancerons la version complète de LifeLock qui comprend la restauration d'identité en dehors des États-Unis.

    Nous commençons à voir de plus en plus de ces organisations comprendre à quel point la cybersécurité peut apporter à la fois à leurs entreprises et à leurs clients. Ces relations contribuent à notre fondation pour la croissance future. Nous continuons d'investir dans les capacités de nos produits pour lutter contre les cybermenaces qui évoluent à un rythme rapide.

    Permettez-moi de souligner deux exemples d'offres d'identité que nous avons lancées au cours du trimestre. En décembre, nous avons lancé l'alerte de titre à domicile. Ces fonctionnalités supplémentaires sont disponibles pour nos membres américains qui souscrivent au plus haut niveau de protection d'identité. Pour de nombreux Américains, leur maison est leur atout le plus précieux et nous aidons à la protéger contre la fraude. Nous surveillons actuellement les modifications apportées à leurs titres de propriété et à leurs registres fiscaux au bureau du registraire du comté. Grâce à ce service, les membres sont alertés lorsque des fraudeurs potentiels utilisent l'identité de la victime pour contracter des prêts frauduleux ou placer des privilèges sur le domicile d'une victime à des fins financières.

    Ceci est l'un des nombreux exemples de notre concentration continue sur l'innovation pour offrir une protection supplémentaire à nos membres à travers la sécurité, la confidentialité, l'identité et la maison. Nous avons également élargi notre offre de vol d'identité en dehors des États-Unis avec le lancement de notre service de surveillance du Web sombre propulsé par LifeLock au Japon. Le dark web est une partie non indexée d'Internet et c'est un foyer d'activités criminelles où les criminels peuvent acheter et vendre des informations volées. Lorsque nous détectons les informations de nos membres sur le dark web, nous alertons nos membres, afin qu'ils puissent agir. Ce produit a été bien adopté sur ce marché et nous travaillons dur pour le proposer aux consommateurs du monde entier. Ce ne sont que deux exemples d'innovations de pointe, mais nous disposons d'un solide portefeuille de produits de R&D qui, selon nous, aidera à assurer la sécurité de nos clients.

    Permettez-moi de passer la parole à Matt pour discuter plus en détail des résultats réels du troisième trimestre.

    Matthew Brown – Directeur financier par intérim

    Merci, Samir. Permettez-moi de passer en revue nos résultats du troisième trimestre avec un peu plus de détails en mettant l'accent sur les résultats non conformes aux PCGR. Les revenus du troisième trimestre se sont élevés à 618 millions de dollars, en hausse de 1% d'une année sur l'autre en devises constantes et au-dessus de notre fourchette de 602 millions de dollars à 612 millions de dollars. Les revenus d'ID Analytics ont été inclus dans les chiffres réels et nos prévisions et ont atteint 15 millions de dollars pour le trimestre.

    Le BPA dilué était de 0,25 $, dépassant notre fourchette de prévisions, principalement en raison de coûts échoués meilleurs que prévu dans notre compte de résultat. La marge opérationnelle est de 36,2% contre 28,6% au T3 '19. Nous avons généré de solides performances de marge en réduisant les coûts échoués. En seulement un trimestre, nous avons réduit notre effectif de 52% et considérablement réduit notre empreinte immobilière, faisant des progrès substantiels dans le dimensionnement correct de notre entreprise pour les activités futures. Bien que des progrès aient été réalisés, les activités poursuivies du troisième trimestre comprenaient des dépenses d'exploitation échouées d'environ 85 millions de dollars.

    Comme nous l'avons indiqué lors de notre appel de résultats du trimestre précédent, au cours de cette période de transition, notre structure de coûts de déclaration sera complexe et surchargée de coûts échoués. Le moment de la transition, les coûts nets associés à nos accords de services de transition, les radiations d'actifs et la localisation de ces coûts dans le compte de résultat auront une incidence sur la marge d'exploitation et / ou le BPA pour les trois prochains trimestres. Par exemple, en fonction de la nature sous-jacente de ces coûts, ils peuvent être comptabilisés dans les charges d'exploitation des activités poursuivies ou des services de transition, qui sont inclus en dessous de la ligne dans les autres produits et charges ou les activités abandonnées ou de restructuration, qui sont exclus de notre -Les résultats GAAP tout à fait. En raison de cette complexité, nous fournissons des détails sur les montants approximatifs et l'emplacement des coûts échoués engagés au cours du trimestre dans notre tableau de résultats publié sur notre site Web des relations avec les investisseurs que j'invite tout le monde à examiner.

    Au troisième trimestre, nos flux de trésorerie d'exploitation étaient de 399 millions de dollars et les flux de trésorerie disponibles de 389 millions de dollars. Ces montants incluent les flux de trésorerie liés aux activités poursuivies et abandonnées, qui incluent également les coûts échoués et ont bénéficié de l'encaissement des créances liées à l'entreprise au cours du trimestre. Soit dit en passant, le passif fiscal estimé sur la vente d'Enterprise est désormais estimé à 2,2 milliards de dollars contre 2,5 milliards de dollars estimés au moment de la transaction. La majeure partie de cet impôt à payer doit encore être payée au quatrième trimestre de 2010 et sera donc reflétée dans les flux de trésorerie d'exploitation de ce trimestre.

    Nous avons terminé le troisième trimestre avec des liquidités et des placements à court terme de 12,8 milliards de dollars et notre niveau d'endettement total est demeuré inchangé à 4,5 milliards de dollars. Nos solides flux de trésorerie nous ont permis de reverser une importante somme d'argent à nos actionnaires. Au troisième trimestre, dans le cadre de notre plan de rachat d'actions de 1,6 milliard de dollars, nous avons racheté 14,1 millions d'actions pour 364 millions de dollars en espèces. De plus, au troisième trimestre, nous avons payé notre dividende trimestriel régulier récemment augmenté de 0,125 $ par action.

    Enfin, nous avons récemment finalisé le dividende spécial de 12 $ par action annoncé précédemment. Nous continuerons de remettre de l'argent à nos actionnaires, tout en conservant notre capacité à investir dans des opportunités de croissance. Nous prévoyons maintenant que notre solde de trésorerie estimé à la fin de la transition sera supérieur à 2,5 milliards de dollars en raison de la baisse des coûts de transition attendus, de la baisse des impôts en espèces attendus sur la vente d'Enterprise, de la baisse des espèces versées sur le dividende spécial en raison du calendrier de notre action. le rachat et les rentrées de fonds attendues plus élevées de la vente des actifs sous-utilisés.

    Tout compte fait, cela a considérablement augmenté nos attentes de trésorerie et permet une plus grande flexibilité pour créer plus de valeur pour investir et développer durablement l'entreprise, ainsi que nous donne la possibilité de déployer des capitaux supplémentaires alors que nous gérons la dilution de manière opportuniste.

    Permettez-moi maintenant de rappeler à Vincent de nous fournir nos perspectives pour le quatrième trimestre.

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Merci, Matt. Très clair. Permettez-moi maintenant de vous présenter nos perspectives pour le quatrième trimestre et de discuter également de notre stratégie de croissance à long terme pour NortonLifeLock. Au quatrième trimestre, nous prévoyons un chiffre d'affaires compris entre 595 millions et 605 millions de dollars hors ID Analytics, qui a clôturé en janvier. Nous continuerons de stimuler l'activité pour la croissance, qui devrait continuer de générer une faible croissance des réservations à un chiffre au quatrième trimestre, pour finalement générer une croissance des revenus au cours des trimestres ultérieurs. Nous nous attendons à ce que le BPA non-GAAP du quatrième trimestre se situe dans la fourchette de 0,15 $ à 0,20 $ par action, sur la base d'hypothèses de nombre d'actions fixes, l'entreprise opérant à une marge bénéficiaire d'environ 30% en excluant les coûts échoués.

    À la fin de notre période de transition, après élimination du coût échoué et avec le plein bénéfice des rachats d'actions, nous prévoyons que la marge d'exploitation atteindra 50% et le BPA annualisé atteindra environ 1,50 $. Pour l'exercice 2020, alors que nous nous tournons vers les niveaux d'investissement marketing antérieurs, nous avons principalement ciblé nos programmes d'acquisitions directes aux États-Unis et dans le monde. Nous continuerons d'investir dans notre distribution et notre feuille de route produit. Bien que ces initiatives mettent du temps à générer des revenus, nous sommes encouragés de voir deux trimestres consécutifs de croissance de facturation de 4% en glissement annuel. Nous pensons que NortonLifeLock est bien placé pour poursuivre notre leadership sur le marché en offrant une voie simple et fiable vers la cybersécurité. Notre mission de protéger la vie numérique et connectée de nos clients se reflète dans notre engagement à rendre le monde plus sûr.

    Notre transformation est bien engagée. Nous sommes devenus beaucoup plus agiles et axés sur le client, et nous sommes sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs à court terme visant à éliminer les coûts bloqués et à jeter les bases de la croissance. Pour nos objectifs à moyen et long terme. Nous sommes ravis de l'opportunité de proposer des solutions innovantes pour protéger les consommateurs et générer une croissance soutenue des revenus et des bénéfices, avec une forte génération de flux de trésorerie pour nos actionnaires.

    Comme je l'ai dit à tous nos employés, ce ne sera pas un chemin linéaire, il y aura des défis en cours de route, mais l'opportunité est formidable. Et notre objectif est de protéger et de ravir les consommateurs avec des solutions innovantes.

    Et avec cela, Matt, Samir et moi sommes maintenant heureux de répondre à vos questions.

    Questions et réponses:

    Opérateur

    [Operator Instructions] Notre première question vient de la lignée de Fatima Boolani d'UBS. Fatima?

    Fatima Boolani – UBS – Analyste

    Bonjour et merci d'avoir répondu aux questions. Samir, je vais peut-être commencer par vous, juste pour obtenir une mise à jour sur la conversion des bundles d'adhésion de la base installée. Vous disposez d'environ un an de points de données ici, lorsque vous déplacez la base vers le modèle d'adhésion. Donc, je me demandais si vous pouviez nous mettre à jour sur la façon dont vous suivez ce chemin. Et peut-être que si vous pouvez nous donner un peu plus de couleurs sur la façon dont les conversions se déroulent, que ce soit dans le seau bas ou le seau très premium, ce serait vraiment utile. Et puis j'ai un suivi à ce sujet.

    Samir Kapuria — Président

    Merci, Fatima. Ouais. Alors que nous déployions en avril dernier, nos programmes de cybersécurité, qui incluent la sécurité, l'identité, la confidentialité et la maison et la famille, nous avons déplacé notre base de clients existante dans ce compartiment, ainsi que l'acquisition de nouveaux clients dans cette solution combinée, à la fois qui ont bien progressé. Je pense que nous avons partagé les données sur cette progression sur une base annuelle et nous sommes très heureux des résultats que nous avons obtenus cette année, donc au prochain trimestre, nous partagerons le pourcentage de clients existants qui ont adopté ce programme.

    Mais en plus de cela, comme je l'ai mentionné dans mes remarques liminaires, nous avons également déployé de nouvelles capacités de protection de l'identité sur les marchés internationaux comme la surveillance du dark web au Japon et bientôt le service de restauration des menaces d'identité dans un autre pays. Donc, ce que nous voyons, c'est la combinaison de capacités et de valeur que nous offrons résonnent avec nos clients et cela se traduit à la fois par l'ARPU, ainsi que par la rétention que vous avez constatée dans nos rapports aujourd'hui.

    Fatima Boolani – UBS – Analyste

    Je vous remercie. Et Matt pour vous, une couleur très utile autour de la structure du capital à venir ou normalisée, si vous voulez, mais je me demande juste un peu compte tenu de la mécanique des notes convertibles au bilan en ce qui concerne la dilution qui est mise en ligne en tant que résultat de ces notes et du rachat que vous avez mis en place. Je me demande si vous pouvez nous expliquer comment nous devrions envisager le nombre de partages et les mécanismes de dilution du nombre de partages à l'avenir. Je vous remercie.

    Matthew Brown – Directeur financier par intérim

    Sûr. Oui, comme Vincent l'a mentionné dans ses remarques sur les perspectives, nous modélisons le nombre d'actions fixes d'un trimestre à l'autre, de sorte que nos prévisions pour le quatrième trimestre intègrent notre dilution attendue et également avec la compensation de notre programme de rachat d'actions. Et au fur et à mesure que nous avançons – alors que la dilution de nos convertis se poursuit, nous avons la capacité de gérer cela de manière opportuniste grâce à des rachats d'actions supplémentaires. Et cela fait partie de notre modèle.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient de la lignée de Saket Kalia de Barclays. Saket?

    Saket Kalia – Barclays – Analyste

    Salut les gars. Merci d'avoir répondu à mes questions ici.

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Hé, Saket.

    Saket Kalia – Barclays – Analyste

    Salut, Vincent. Vincent, nous commençons peut-être avec vous, vous avez parlé de certains investissements supplémentaires que l'équipe investit dans des programmes de marketing supplémentaires pour contribuer à l'amélioration de la qualité des réservations. Je suppose que ma question est la suivante: ces investissements sont-ils du type que vous pensez que nous pouvons mobiliser ou pensez-vous que nous devons les augmenter potentiellement pour soutenir en quelque sorte cette croissance améliorée?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Ouais. Donc, comme nous l'avons mentionné dans les trimestres précédents, c'est vrai. Nous avons augmenté nos investissements marketing pour revenir aux niveaux précédents. Il y a vraiment trois séries d'actions que nous avons faites avec ces investissements. Le premier était vraiment de passer du marketing de longue durée aux médias sociaux et à d'autres nouveaux domaines dans lesquels nous n'avions pas fait de marketing dans le passé. C'est donc un changement.

    La seconde était de vraiment passer du fait d'être principalement centré sur les États-Unis à être plus international. Nous avons grandi en Europe, nous avons grandi en Asie-Pacifique et c'est bien sûr pour soutenir le lancement de nouveaux produits. Donc, ce sont des facteurs importants. Et puis, nous avons aligné notre investissement marketing sur le déploiement de la structure d'adhésion de Norton 360, en sensibilisant nos clients à la valeur supplémentaire que nous leur fournissons par le biais de l'adhésion. Lorsque vous augmentez le niveau de bruit, si vous le souhaitez, sur le marché ou le niveau de sensibilisation sur le marché, vous avez un long chemin à parcourir en termes d'amélioration de la productivité de ces investissements marketing. Donc, je crois que même si nous l'avons soulevé ici au cours de l'exercice '20, nous avons la possibilité de gagner en productivité grâce à ces investissements au cours de l'exercice '21.

    Saket Kalia – Barclays – Analyste

    Je l'ai. Je l'ai. Matt, peut-être pour mon suivi pour toi. Pouvez-vous nous parler un peu des mécanismes des accords de services de transition ou des CST? Combien – quand commencent-ils – en quelque sorte commencent à entrer en jeu. Vous avez dit que ceux-ci vont au-dessous de la ligne, quand ceux-ci commencent à entrer, quelle sorte d'ampleur et pour combien de temps? Brosses larges, si vous le pouvez.

    Matthew Brown – Directeur financier par intérim

    Sûr. Ainsi, notre accord sur les services de transition a commencé juste après la clôture de la transaction le 4 novembre. Et ceux-ci se poursuivent pendant environ six mois, alors attendez-vous à ce qu'ils se poursuivent jusqu'au 4 mai environ. Les coûts de ces accords de services de transition sont inclus dans les autres revenus et mais aussi les remboursements compensatoires de Broadcom, qui compensent les dépenses en baisse dans les autres produits et charges. Donc, ceux-ci continueront tout au long du 4 mai, date à laquelle nous quitterons et ces montants proviendront ensuite d'autres revenus et dépenses à l'avenir.

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Et Saket, juste pour que nous soyons clairs, nous avons plusieurs accords TSA selon la fonction de la région, des pays. Et donc ils ont un calendrier différent en termes d'arrêt, une fois le service terminé, les coûts sont immédiatement arrêtés ou reviennent dans l'opex normal jusqu'à ce que nous les fermions. C'est donc définitivement un P&L dynamique et nous nous concentrons principalement sur la fin de la période de transition, en nous assurant que 100% de ces coûts bloqués ont été éliminés.

    Matthew Brown – Directeur financier par intérim

    Ouais. Et Saket, vous avez posé une question spécifique sur les montants, c'était – comme nous l'avons indiqué dans le document Relations avec les investisseurs, le montant de 65 millions de dollars est inclus dans les autres revenus et dépenses et cela est compensé par les revenus que nous obtenons.

    Saket Kalia – Barclays – Analyste

    Très utile. Merci les gars.

    Opérateur

    Et notre question suivante vient de Brad Zelnick, du Credit Suisse. Brad?

    Brad Zelnick – Credit Suisse – Analyste

    Excellent. Merci beaucoup.

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Hé, Brad.

    Brad Zelnick – Credit Suisse – Analyste

    Salut, Vincent. Comment vas-tu?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Très bien.

    Brad Zelnick – Credit Suisse – Analyste

    Très beau quartier. Toutes nos félicitations. Ma première question pour vous, je voudrais approfondir un peu les investissements marketing, si vous pouvez nous aider à mieux comprendre quels canaux vous voyez la meilleure conversion et peut-être les données démographiques des clients supplémentaires que vous ajoutez ?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Ouais. Donc, nous avons une télévision traditionnelle d'investissement, une radio, etc. Celles-ci ont été très efficaces, un CAC bas et un rendement solide et continuent de l'être. Nous avons maintenant redirigé une partie des investissements marketing vers les médias sociaux et d'autres nouvelles avenues. Et nous voyons un succès précoce et un signe de nouveauté, si vous voulez, entrer dans ces canaux. Nous continuerons donc à investir de l'argent dans ce domaine et à optimiser les coûts d'acquisition de nos clients, à mesure que nous découvrirons ces canaux. Voulez-vous ajouter quelque chose, Samir, à ce sujet?

    Samir Kapuria — Président

    Ouais, juste à propos de cela, nous nous concentrons sur le moment du marketing de la vérité pour développer notre clientèle d'abord et avant tout. Et bien que la télévision et la radio soient des éléments importants de notre entonnoir, nous avons ajouté l'investissement dans les nouveaux médias numériques. Ainsi, comme Vincent l'a partagé, l'optimisation des réseaux sociaux mais aussi des moteurs de recherche et des mobiles. Et bien que nous nous concentrions sur l'investissement dans ces canaux, nous investissons également dans le marketing de la performance internationale, notamment en Europe et en Asie. Et comme vous le savez avec NortonLifeLock et notre Checkmark, nous avons une marque très puissante. Ainsi, la plupart de nos investissements marketing consistent à prendre cette marque de confiance et à la canaliser, afin que les gens soient plus conscients de nos solutions de cybersécurité et stimulent la croissance de la clientèle.

    Brad Zelnick – Credit Suisse – Analyste

    Merci beaucoup, Samir. C'est en fait très utile. Et si je pouvais simplement faire un suivi pour Matt, je suppose qu'il est bon de voir à quel point vous êtes tous en avance sur le plan pour éliminer les coûts bloqués, maintenant inférieurs à 1 milliard de dollars par rapport à l'estimation initiale de 1,5 milliard de dollars. Pouvez-vous peut-être simplement nous aider à comprendre ce qui a changé et y a-t-il même une chance que ce nombre diminue davantage d'ici?

    Matthew Brown – Directeur financier par intérim

    Donc, je ne veux pas m'engager à aller plus vite que ce que nous avons déjà fait, mais je suis heureux que nous ayons pu accélérer l'élimination de ces coûts bloqués. Et donc ce que nous avons vu, c'est que nous avons avancé certaines de ces actions plus tôt que prévu. Et en conséquence maintenant, nous avons pu réduire le montant. Les montants cumulés après la transition atteignent un peu moins d'un milliard de dollars. Mais je pense que c'est là que nous allons le laisser pour l'instant.

    Brad Zelnick – Credit Suisse – Analyste

    D'accord, excellent. Merci beaucoup d'avoir répondu à mes questions. Bon travail.

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Je vous remercie.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient de la lignée de Walter Pritchard de Citi. Walter?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Salut, Walter.

    Walter Pritchard – Citi – Analyste

    Salut. Merci. Salut, Vincent. Quelques questions, une sur les renouvellements bruts ou le taux de désabonnement. Y a-t-il des commentaires sur ce que vous avez vu, des changements? Et puis, je suis curieux de savoir comment vous envisagez le canal OEM, le canal OEM PC à l'avenir comme une avenue pour acquérir des clients?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Ouais. Donc, deux choses, lors du renouvellement, nous partageons chaque trimestre, mais nous avons partagé qu'il y a un ou deux trimestres, je pense que nous sommes un peu en dessous de 85%. Les taux de renouvellement sont extrêmement stables. Dans l'ensemble, la tranche de renouvellement a continué de contribuer à la croissance globale. Donc, bonne stabilisation.

    Le deuxième commentaire autour, appelons-le, avenue ou répartition de la croissance et allant dans tous les sens pour toucher les clients. Nous sommes principalement une société d'acquisition et de distribution directe au client, mais nous examinons tous les aspects, du côté OEM, nous en avons une ou deux, comme vous le savez, et nous examinons toujours toutes les options, en veillant à ce que nous ne négligez rien. Nous n'avons pas de plan spécifique à partager aujourd'hui, mais nous continuerons d'étudier de manière large toutes les façons d'atteindre nos consommateurs.

    Walter Pritchard – Citi – Analyste

    D'accord. Je vous remercie.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient de la lignée de Gregg Moskowitz de Mizuho Securities. Gregg?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Salut, Gregg.

    Gregg Moskowitz – Mizuho Securities – Analyste

    D'accord. Merci beaucoup. Salut les gars. Donc, pour faire suite à la question de Brad, comme vous l'avez mentionné dans vos remarques préparées, c'est la première fois depuis un certain temps que le nombre d'abonnés augmente de façon séquentielle. À mon avis, c'est au moins 10 trimestres. Et, Vincent, il semble que le retour sur investissement provient de la concentration accrue sur le marketing, sera probablement plus visible dans l'exercice '21, mais je me demande simplement ce que vous diriez être le principal moteur de l'amélioration des sous-marins à ce stade?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Ouais. Donc, quelques commentaires. Le premier est que vous avez raison. Le premier est le T2 2019-2020, quand il y a eu une rupture avec Equifax, si vous vous en souvenez, je dirais donc que c'est le premier trimestre depuis très, très longtemps que nous progressons séquentiellement, structurellement sans qu'un événement spécifique ne soit conduit dans le marché, qui je pense est très, très encourageant.

    Maintenant, je l'appellerais même s'il a augmenté de 66 000 séquentiellement, je l'appellerais toujours comme une sorte de mode de stabilisation, et le premier signe de succès a été principalement d'augmenter les investissements marketing pour ensuite revoir où nous commercialisons nos produits et fabriquer les consommateurs conscients du besoin et du produit. Donc, entrer dans de nouveaux canaux dont nous avons discuté et nous déplacer à l'international. Et ensuite, parce que nous sommes une entreprise de produits qui lance évidemment de nouveaux produits en continu. Et Samir a parlé des nouvelles fonctionnalités, Norton 360, un nouveau concept de frais d'adhésion, vous pouvez accéder à toutes les fonctionnalités de notre portefeuille et cela a vraiment été très bien reçu.

    Gregg Moskowitz – Mizuho Securities – Analyste

    D'accord. Fantastique. C'est vraiment utile. Et puis, juste à titre de suivi, montrez-vous des progrès dans la vente incitative au moment du renouvellement ou voyez-vous une opportunité réaliste d'aller plus loin dans l'avenir?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Ainsi, le premier objectif pour nous, en dehors de la croissance de nos consommateurs, est vraiment de déplacer et d'augmenter l'adoption de notre structure d'adhésion à Norton 360. Nous l'avons lancé en avril. Donc, comme Fatima l'a mentionné plus tôt, nous allons frapper l'événement de renouvellement d'un an. Et à différents moments des cycles de vie, nous avons la possibilité de continuer à démontrer une valeur élevée et une vente incitative.

    Gregg Moskowitz – Mizuho Securities – Analyste

    Génial. Je vous remercie.

    Opérateur

    [Operator Instructions] Notre prochaine question vient de la lignée de Keith Weiss de Morgan Stanley. Keith?

    Vincent Pilette – Administrateur et chef de la direction

    Salut, Keith.

    Keith Weiss – Morgan Stanley – Analyste

    I just want to thank you guys for taking…

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Sûr.

    Keith Weiss — Morgan Stanley — Analyst

    How is it going, guys?

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Bien.

    Keith Weiss — Morgan Stanley — Analyst

    Thanks for taking the question and very nice quarter. One question, I kind of digging in, again, in kind of the Brad Zelnick vein, but on the other side of the equation in terms of your ability to monetize some of these stranded assets and that number going up. Is that the result of kind of what you've been able to realize already or are you kind of revising your estimates on some of the remaining assets on a going forward basis? And then I have a follow-up question.

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    No, absolutely. So, we sold a few assets at partial ownership in digital business, the idea analytics and then we revising based on the price at which we sold those asset plus the first set of offers that we got for most of our facilities that we put for sales.

    Keith Weiss — Morgan Stanley — Analyst

    Je l'ai. Je l'ai. And then on the core business, on the ARPU side of the equation and the improvements that you're seeing there, can you help us unpack a little bit of kind of where those are coming from. What — sort of how much of that comes from sort of mix shift toward some of the higher price solutions? How much, if any, is coming from just absolute price increases you're putting against the product or less promotions against the product and you get a better understanding of the durability of those ARPU increases?

    Samir Kapuria — President

    Salut. It's Samir. So, as we discussed a little earlier, Cyber Safety and the roll out of the combined membership offering has been our focus and with that security privacy, identity and home capabilities, they do have a higher ARPU. And as we add those capabilities, we're seeing more and more of our customers adopt that solution set and that's reflected in the ARPU increase as well as the retention comments that Vincent shared earlier. And above and beyond that user growth is our priority in multiple geographies. So, those are both high ARPU geographies. But as we focus on user growth, we might also be looking at lower ARPU cohorts specifically to adopt a higher volume of users.

    Keith Weiss — Morgan Stanley — Analyst

    Je l'ai. That's really helpful. Thank you, guys.

    Samir Kapuria — President

    Ouais.

    Opérateur

    And our next question is from line of Karl Keirstead from Deutsche Bank. Karl?

    Karl Keirstead — Deutsche Bank — Analyst

    Hi, thanks. I've got a…

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Hi, Karl.

    Karl Keirstead — Deutsche Bank — Analyst

    Yeah, hi, I've got a revenue growth and a cash flow question, I'll ask both at once. So, you highlighted you just put up your second consecutive quarter of 4% billings growth in the core business. And I guess my question there is, whether your confidence level that that can be a catalyst for you to achieve revenue growth in the consumer segment of mid-single digits, some time in fiscal '21 is now greater.

    And then I'll — on the cash flow side, you outlined the stranded cost impact on opex and other income, a combined $150 million, but what was the impact on free cash flow that you reported $389 million, so that we can get some sense of how the core business is tracking toward your goal of $900 million in run rate. Je vous remercie.

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Yeah, thanks for the two questions. I'll start with the growth, booking growth 4% for now two quarters in a row, customer count growth are two very good leading indicators of the future state of the business and what it will mean for the revenue line, which is more of an accounting line. If you go back to the end of fiscal year '19, we had revenue decline. We had deferred balance decline and we had customer count decline and what you see today in the — on the revenue line is the impact of those metrics, 12 months ago.

    So, obviously, as I mentioned booking growth and customer count was our two operational metrics that we are really driving for and achieving these results, I would say, our early sign of success. I would not call them yet sustainable growth, but that definitely encouraging sign that we are on the right path to deliver on our strategy.

    In term of the cash flow, you mentioned the cost on the continued operations P&L. You also have discontinued operations and restructuring, all of which impact cash flow. And this quarter in Q3, we also had the collection of the accounts receivable from the Enterprise segment since the deal from Broadcom did not take the AR that we're pretty close. So, it was really a higher quarter due to that when we peel down our cash flow statement and look what's linked to our consumer business, we are well on track to deliver our $900 million free cash flow annualized for the quarter, if you want, or by the end of the transition period.

    Karl Keirstead — Deutsche Bank — Analyst

    Je l'ai. D'accord. Very helpful. Je vous remercie.

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Je vous remercie.

    Opérateur

    And our next question is from line of Shaul Eyal from Oppenheimer & Company. Shaul?

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Hi, Shaul.

    Shaul Eyal — Oppenheimer & Company — Analyst

    Je vous remercie. Good afternoon. Congrats on the solid results.

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Je vous remercie.

    Shaul Eyal — Oppenheimer & Company — Analyst

    Vincent, one of the views supporting the stellar growth of some of the next generation end points, AD providers is that they are displacing some of the legacy providers, Symantec included within that list. Should we expect that the view to start and change going forward, if you can sustain this level of performance in your view?

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    I'm not exactly sure what you refer to, but I really want to detach our view as a end point security provider and much more back to the membership Norton 360, of course, offer security as a basic view for new end point devices, but it also offer privacy to our VPN offering, it offers identity protection, it now moves internationally with dark web monitoring and we are much more a company offering a cyber safety membership, if you want, creating and helping to design that category is a new category for consumers.

    Shaul Eyal — Oppenheimer & Company — Analyst

    C'est suffisant. Compris. And my follow-up, I'm interested actually in your — more of a product related question, the dark web that you outlined, are these sensors that you are seeing in the dark web, is it more analytics-driven, what's the exact product being utilized? Is it homegrown? And what's the go-to-market strategy associated with this product? Je vous remercie.

    Samir Kapuria — President

    That's a great question. As you know, identity protection is a growing need for consumers around the world and one of the key platform's stolen information exchanges on the dark web, but our secret sauce is the question you're asking. And the answer is, yes, we have all different ways in which we are monitoring the dark web. At the end of the day, being able to bring a dark web capability to our customers around the globe requires us to have a robust way in which we monitor for PII potentially being stolen and sold in the dark web. And what our focus is and how we get that information real-time to our consumers, so they are alerted and able to take action on it.

    Shaul Eyal — Oppenheimer & Company — Analyst

    Je vous remercie.

    Opérateur

    [Operator Instructions] And ladies and gentlemen, at this time, we have no further questions, I'd like to turn it back over to Vincent Pilette for closing remarks.

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Je vous remercie. Thanks for joining us today. While there is a lot to feel good about, our transformation will not be linear, we still have ways to go to deliver sustainable growth and delight our customers. We need to keep delivering innovative solutions to make the world cyber safe. I am confident that this team can build on early signs of success. This first quarter inspires us to reach our full potential as the pure play leader in consumer cyber safety. It is an exciting start for our journey as NortonLifeLock. Je vous remercie.

    Opérateur

    [Operator Closing Remarks]

    Duration: 41 minutes

    Appeler les participants:

    Soohwan Kim — Head of Investor Relations

    Vincent Pilette — Director and Chief Executive Officer

    Samir Kapuria — President

    Matthew Brown — Interim Chief Financial Officer

    Fatima Boolani — UBS — Analyst

    Saket Kalia — Barclays — Analyst

    Brad Zelnick – Credit Suisse – Analyste

    Walter Pritchard — Citi — Analyst

    Gregg Moskowitz — Mizuho Securities — Analyst

    Keith Weiss — Morgan Stanley — Analyst

    Karl Keirstead — Deutsche Bank — Analyst

    Shaul Eyal — Oppenheimer & Company — Analyst

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    Transcription de NortonLifeLock Inc. (NLOK) pour les résultats du troisième trimestre 2020
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