Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la prés …

1 février 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou présentation sur les résultats du First PJSC de la Banque d'Abu Dhabi mardi 28 janvier 2020 à 12 h 00 GMT

First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe

First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Responsable IR

Securities & Investment Company BSC, Division de la recherche – Research Manager & Senior Analyst

EFG Hermes Holding S.A.E., Division de la recherche – VP de la recherche, directeur de la banque et analyste bancaire

Bonjour et bienvenue à la première conférence téléphonique d'Abu Dhabi Bank pour les résultats de l'année 2019 organisée par Citi. Cet appel est réservé aux analystes et aux investisseurs, les médias et la presse peuvent se déconnecter. La conférence d'aujourd'hui est enregistrée. À ce stade, je voudrais confier la conférence à Rahul Bajaj. Allez-y.

Merci beaucoup. Bonsoir, bon après-midi et bonjour à tous. Au nom de Citi Research, je vous souhaite à tous la bienvenue à la première convocation aux résultats de la première année 2019 d'Abou Dhabi Bank. Avec nous sur la ligne, nous avons James Burdett, directeur financier du groupe; Karim Karoui, Chef de Groupe Filiales, Stratégie et Transformation; et Sofia El Boury, responsable des relations avec les investisseurs. Je vais maintenant passer l'appel à Sofia pour commencer. Allez-y, Sofia.

Sofia El Boury, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Responsable IR [3]

Merci, Rahul. Bonne après-midi. Bonjour à tous. Merci de vous être joints à nous aujourd'hui pour examiner les performances financières de FAB pour l'année 2019. Vous auriez reçu toutes nos divulgations ce matin, y compris notre présentation, qui est actuellement disponible dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web d'entreprise ainsi que sur notre application. Et une rediffusion pour cet appel sera disponible peu de temps après l'appel.

Ainsi, au sein de l'équipe de direction de FAB, nous avons avec nous aujourd'hui, notre directeur financier du groupe, comme d'habitude, notre directeur du crédit groupe, le directeur des risques du groupe ainsi que notre chef de groupe des filiales, de la stratégie et de la transformation. Donc, comme d'habitude, nous allons parcourir la présentation, puis répondre à vos questions lors de la session de questions / réponses. Sur ce, je vais le transmettre à notre directeur financier de groupe, pour la présentation.

James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe [4]

Merci Sofia et bon après-midi à tous. Merci beaucoup d'avoir rejoint la présentation des résultats de FAB 2019. La plupart d'entre vous qui ont déjà écouté, vous le savez, je vais parcourir les diapositives assez rapidement. Je vais étiqueter chaque diapositive au fur et à mesure, puis nous passerons les questions et réponses à la fin. Et comme Sofia l'a mentionné, un certain nombre de mes collègues sont là pour répondre à toutes vos questions.

Commençons donc d'abord par la diapositive n ° 3, qui constitue les principaux faits saillants de la performance de la banque. Vous pouvez voir que nous avons obtenu un ensemble solide de résultats, en particulier dans, je suppose, ce qui devient un environnement de plus en plus difficile. Ces résultats sont conformes aux orientations que nous mettons sur le marché. Notre impact pour le quatrième trimestre a été de 3,1 milliards de dollars, en hausse de 5% par rapport à la période comparative précédente, ce qui porte le bénéfice total depuis le début de l'exercice à 12,5 milliards de dollars, soit 4% de plus que l'an dernier. Et vous verrez au fur et à mesure de la présentation que la majeure partie de cette croissance a été tirée par la croissance des revenus, qui est en hausse de 4% par rapport à la période comparative précédente.

Nous continuons également à nous concentrer sur les rendements pour les actionnaires et à maximiser les rendements pour les actionnaires. Et vous pouvez voir que notre rendement sur les actifs pondérés en fonction des risques s'est amélioré d'environ 10 points de base à 2,56%. Dans le même temps, nous avons été très efficaces avec notre allocation de capital, où vous verrez dans la présentation, les actifs sont en hausse de 16% sur un an, mais nos actifs pondérés en fonction des risques sont en fait en baisse de 1,5%, ce qui a permis d'améliorer le rendement des actifs pondérés en fonction des risques.

Notre rendement sur les capitaux propres tangibles reste dans les prévisions à un peu plus de 16%. Et le dividende proposé pour l'année entière est de 74fils, ce qui est stable par rapport à l'année dernière et représente un rendement de 5% au cours actuel de l'action. En même temps, nous faisons tout cela et exécutons notre programme stratégique. Nous nous sommes développés sur ces marchés que nous avions promis. Nous avons maintenant 3 succursales en KSA. Après une période d'intégration de 2 ans, nous avons investi beaucoup d'argent dans les capacités numériques, nos offres de produits et, en général, en essayant d'améliorer l'expérience client pour nous donner à la fois des synergies de revenus et de coûts, et nous avons fait de bons progrès à cet égard. Et en fait, en ce qui concerne les synergies de coûts, vous verrez que nous sommes assis ici que nous avons atteint notre objectif de taux d'exécution complet que nous avons mis sur le marché, qui est de 1,5 milliard de dollars d'économies durables à l'avenir.

Pour l'avenir, nous pensons être bien positionnés par rapport à nos pairs. Nous avons un bilan très solide. Notre principal facteur de différenciation est notre proximité avec Abu Dhabi. Nous pensons que la formation du PIB sera dirigée par le gouvernement. Et sur la base de notre solide historique d'exécution, nous pensons que nous sommes bien positionnés pour 2020.

Passons donc à la diapositive 4. Il suffit de regarder comment nous avons performé par rapport aux indications que nous avons mises sur le marché. Vous pouvez voir par rapport à la plupart des indicateurs, nous avons effectué conformément aux indications. Le bénéfice se situe à mi-chiffre à environ 4%. Le coût du risque est resté stable à 48 points de base tout au long de l'année, ce qui est inférieur aux prévisions de 55 à 65 points de base. Et comme vous le verrez, les prévisions pour cette année en 2020, nous pensons que cela normalisera de 55 à 65 points de base.

Le rendement des capitaux propres tangibles, dont j'ai déjà parlé, à l'extrémité inférieure de la fourchette d'un peu plus de 16%. Mais nos actions de base Tier 1 sont nettement en avance sur les prévisions que nous avons mises sur le marché à 15,2%. Encore une fois, nous met dans une position forte pour la croissance en 2020.

Saut à la diapositive 5. Cela montre simplement le pont du bénéfice net pour atteindre les 12,5 milliards AED. Et comme je l'ai déjà répété, la majeure partie de la croissance provient du résultat d'exploitation, qui est en hausse de 800 millions AED par rapport à l'année dernière. La majeure partie de cette croissance au sein de CIB. Et au sein de la CIB, nous avions de très bonnes mesures concernant la croissance du bilan et la croissance des différentes gammes de produits que vous constaterez.

La croissance des services bancaires aux particuliers a été stable, mais nous devons continuer de nous rappeler que nous avons resserré l'appétit pour le risque, de sorte qu'il y a eu des vents contraires négatifs de 2019-2020 à 2019. Et plat est en fait un bon résultat étant donné que le marché s'est effectivement contracté. Ainsi, malgré la croissance de 16% des prêts, les RWA sont contractés, ce qui a conduit à un rendement supérieur sur la performance des actifs pondérés en fonction des risques.

Sur la diapositive 6, en regardant simplement la génération de capital, vous pouvez voir 2,54% de la génération de bénéfices. Notre croissance organique et notre capacité à générer du capital organique restent donc très fortes. Et vous pouvez voir le ratio core core Tier 1 par rapport à l'année dernière à 15,2% par rapport à l'année dernière. Une fois que vous avez retiré le dividende proposé, nous nous retrouvons à 13,5%, ce qui est un très bon résultat pour l'année prochaine 2020.

Diapositive 7, juste pour vous donner un aperçu de l'exécution de notre programme stratégique. La dynamique commerciale reste très forte en termes de croissance. Et lorsque vous parcourez la présentation en détail, vous verrez un certain nombre de mesures qui se sont considérablement améliorées. Donc, juste pour en citer quelques-uns. CIB reconduit de 11%, marchés mondiaux de 30%, actifs en hausse de 16%, CASA en hausse de 9%. Donc, tous ces types de domaines sur lesquels nous cherchons à concentrer la croissance sont très bons. Et comme je l'ai dit, dans les services bancaires aux particuliers, nous restons stables face à ces vents contraires et malgré un marché en baisse.

Nous (inaudible) nous investissons dans la transformation. Il y a une augmentation des coûts que vous voyez apparaître dans les chiffres. Nous investissons à la fois en termes de productivité des revenus en améliorant l'expérience client grâce au numérique, en améliorant les parcours clients. C'est tout le jeu de la productivité des revenus, et nous investissons également dans l'automatisation du back-office, où nous cherchons à automatiser les processus de bout en bout pour améliorer l'expérience client, mais aussi améliorer notre rapport coût-efficacité. Et nous souhaitons également continuer à investir en 2020.

En termes de leadership et de force, nous sommes un catalyseur clé des plans de croissance économique et de relance d'Abu Dhabi. Vous pouvez le constater très clairement dans les chiffres où une part importante de la croissance était liée au gouvernement et au GRE. Nous avons la franchise leader sur le marché. Nous avons le portefeuille le plus diversifié et la plus grande portée internationale de nos concurrents. Tout cela, plus un bilan solide signifie, encore une fois, comme je le répète, nous sommes fortement positionnés pour l'année prochaine.

Passant à la page 8. Juste pour vous donner un aperçu de certaines des améliorations que nous avons apportées à cet investissement numérique que nous avons fait. Juste pour vous donner un peu de saveur, je vais souligner certaines statistiques. Donc 50% d'augmentation de l'engagement mobile. C'est un effort énorme venant de l'arrière de l'intégration. Notre Net Promoter Score, qui était assez bas, et nous le savons, et nous reconnaissons qu'il s'est régulièrement amélioré chaque mois tout au long de 2019. Ces transactions que nous avons migrées vers les canaux numériques, les transactions sur celles-ci ont quadruplé. Nous avons repensé un certain nombre de parcours clients et nous exploitons le SIG pour améliorer la productivité des ventes. Et lorsque vous supprimez certains des éléments ponctuels que vous pouvez voir dans nos activités bancaires personnelles, la productivité des ventes s'est améliorée au cours des 3 derniers trimestres.

Passons à la diapositive 9, qui montre simplement la croissance du bilan. Comme je l'ai dit précédemment, une croissance très importante, en hausse de 16% soit 55 milliards AED sur un an. Il convient de noter qu'il y a eu une transaction ponctuelle significative à la fin du quatrième trimestre pour un montant d'environ 80 milliards AED, qui était une facilité ponctuelle à court terme, qui a en fait été remboursée en janvier. Ainsi donc, la croissance a été d'environ 7%, ce qui est très favorable par rapport à une croissance du marché d'environ 3%.

Les dépôts des clients ont augmenté de 12% ou 54 milliards AED sur un an. Cela concerne tous les segments, pas seulement le gouvernement; GRE gouvernementaux, services bancaires aux entreprises et aux particuliers. Nos CASA ont augmenté de 8% et, en glissement annuel, cela se traduit par une augmentation de 14 milliards AED à 174 milliards AED, ce dont nous sommes très fiers. Nous avons augmenté de manière significative le nombre de mandats PPA que nous avons mis sur le marché. Et cela nous a aidés à atteindre un taux de couverture des liquidités à 129%.

Page 10. Sur le produit net d'intérêts, en baisse de 2% sur un an. Comme vous le savez, chez nous, c'est un sac très mélangé. Ainsi, une forte croissance du bilan, plus l'avantage des hausses de taux de 2019-2020 qui se sont écoulées jusqu'en 2019, a été largement compensée par la compression du NIM dans la CIB, le resserrement de l'appétit pour le risque dans les services bancaires aux particuliers et une augmentation significative des dépôts du gouvernement, que vous remplacez maintenant par la BCE, où le revenu correspondant est représenté dans la ligne de revenu hors fonds.

En ce qui concerne le quatrième trimestre, vous pouvez voir une baisse raisonnablement significative qui se rapporte principalement aux 3 baisses de taux intervenues au cours du quatrième trimestre par rapport aux trois trimestres précédents, plus un intérêt plus faible pour le suspense par rapport au troisième trimestre de 2019, et se traduit par à une réduction NIM d'environ 7 points de base Q-on-Q. Et comme vous pouvez le voir au bas de la page, nous avons, encore une fois, articulé l'impact de tous les 25 points de base s'il n'y a pas d'action de compensation, soit 270 millions AED.

En termes de revenus autres que d'intérêts, une croissance importante là-bas, nous avons augmenté de 16% sur un an, ce qui se traduit par 1,1 milliard AED supplémentaires par rapport au trimestre comparatif précédent. Les frais, cependant, sont en baisse de 7% d'une année sur l'autre, et cela concerne principalement les frais commerciaux sur la dernière période comparative précédente. Principalement parce que cela a été un commerce non économique pour nous, où les écarts sont si bas et les dispositions obligatoires de la banque centrale signifient que l'entreprise n'est pas attrayante pour nous du point de vue de l'accroissement des actionnaires.

En termes de FX et de ligne d'investissement, une croissance significative, principalement hors des marchés mondiaux, qui est de 43% en glissement annuel. Juste une sorte de ventilation un peu, les revenus de négociation ont augmenté de près de 100% de l'activité de vente grâce à notre franchise de vente en constante augmentation dans la CIB, en hausse de près de 40%. Ensuite, nous avons eu un certain nombre de gains AFS sur la liquidation, générant tous le prochain chiffre de 4,1 milliards AED pour l'année entière. En termes de croissance Q-on-Q et de la ligne FX et revenus de placements, c'est principalement en raison de certains gains AFS que nous avons réalisés de manière opportuniste au quatrième trimestre.

Passons à la diapositive 12, en examinant simplement les coûts. Vous pouvez voir une réduction significative des coûts de direction pendant que nous guidons le marché. Cela est largement compensé par une augmentation de l'amortissement, car nous amortissons désormais l'intégration. Des actifs et des investissements dans la franchise numérique et désormais internationale, principalement l'Égypte et la KSA. Donc croissance globale, 170 millions AED, en hausse de 3% sur un an.

Ratio charges / revenus à 26,8%, juste en dehors de la fourchette que nous avons guidée principalement en raison de l'affaiblissement du chiffre d'affaires suite aux baisses de taux intervenues au T3 et T4. Je voudrais encore soulever un point sur le leadership en matière de coûts. Nous avons un certain nombre d'initiatives pour générer de nouvelles économies de coûts à la fois localement et internationalement sur lesquelles nous travaillons actuellement.

Passons à la diapositive 13. En termes de qualité des actifs, en haut à gauche, le coût du risque est resté assez stable à 48 points de base, comparable à l'année 2019-2020. Donc, les provisions pour l'année à 1.843 milliards AED. En termes de ratio NPL, vous pouvez le voir remonter un peu à 3,2%. Mais le taux de couverture, comme vous pouvez le voir, a considérablement baissé, et c'est principalement le résultat de la radiation d'un certain nombre de comptes qui ont été entièrement fournis. Et je pense qu'il convient de souligner à ce stade que nous sommes à l'aise avec le ratio de couverture quelque part entre 90% et 100% car il s'agit de prêts non performants couverts en espèces. Il ne prend pas en compte les garanties. Et je pense que l'autre point que je voudrais faire valoir est qu'il était anormalement élevé en raison de l'exercice de CAE sur la fusion et également du provisionnement IFRS 9. Nous pensons donc que le niveau normalisé se situe désormais autour de 90 à 100 points de base, avec un coût du risque d'environ 55 à 65 points de base. En termes de NPL eux-mêmes passant de 12 milliards AED à 13,5 milliards AED, cela concerne principalement quelques grands comptes qui ont été rétrogradés en NPL.

À la page 14, il suffit de regarder les perspectives. De toute évidence, il y a des incertitudes quant aux 3 baisses de taux qui se répercuteront sur les résultats de la banque en 2020. Nous avons estimé dans nos perspectives une autre baisse de taux vers la fin de l'année en 2020. Il y a clairement une faiblesse du marché immobilier, une le secteur du PIB non pétrolier. Mais cela est compensé de notre point de vue par d'importantes mesures de relance du gouvernement, le résultat de l'expo, etc. L'exécution de notre stratégie se poursuit donc dans la même fourchette que la journée des investisseurs que nous avons publiée à la même période l'année dernière. Autrement dit, nous maintiendrons la discipline des coûts. Nous maintiendrons la discipline du risque. Nous continuerons de renforcer notre position de leader aux EAU. Nous pensons qu'il y a un potentiel de hausse significatif, à la fois dans l'espace CIB et dans l'espace bancaire personnel, où nous sommes sous-pénétrés, et nous savons que nous pouvons améliorer nos ventes croisées et notre retour sur capitaux propres. Et nous continuerons d'accélérer la croissance sur les marchés qui sont stratégiquement importants pour nous, tels que la KSA et l'Égypte. Dans le même temps, nous continuerons d'investir, mais notre investissement est très discipliné dans le sens où nous investissons dans la productivité des revenus et la rentabilité.

Donc, pour les indications de la page 15. En termes de croissance des prêts, nous pensons que ce sera globalement stable. Mais encore une fois, rappelez-vous, les 30 milliards AED ponctuels au quatrième trimestre. Donc, une fois que vous enlevez cela, ce sera un chiffre élevé, ce qui, à mon avis, est la façon dont vous devriez le voir du point de vue de la moyenne lorsque vous regardez vos mesures de retour.

En termes de croissance des revenus, nous voyons des chiffres faibles à moyens. Nous pensons que nous avons une capacité importante à compenser l'impact des baisses de taux grâce à la vente croisée de données, à une croissance ciblée dans certains domaines, à la dynamique des services bancaires aux particuliers, etc. Le ratio coût / revenu, il glissera un peu à 27%, alors que nous investissons pour l'avenir. Mais de toute évidence, cet investissement doit nous donner une productivité des revenus et des gains de coûts à l'avenir.

J'ai déjà parlé des mesures de risque. Nous pensons que le coût du risque se normalisera autour de 55 à 65. Je pense que les 48 points de base étaient anormalement bas à la suite de la mise en œuvre d'IFRS 9 ainsi que du PPA. NPL, comme nous disons en dessous de 4%, nous pensons que ce sera quelque part entre 3,5% et 4%. Et en termes de paramètres de rentabilité, rendement des fonds propres tangibles de 15%, fonds propres de base Bâle III Tier 1 supérieur à 13%. Mais je pense que le point important est que nous restons fermement déterminés à répondre à nos aspirations financières à moyen terme, qui sont énumérées ci-dessous à la page 15.

Donc, pour conclure à la page 16, avant de passer aux questions et réponses. De solides performances au cours de la première année de transformation. Et ne nous y trompons pas, la transformation a été significative. L'intégration a été significative. Il y a eu des problèmes de dentition. Nous avons amélioré chaque trimestre notre franchise de services bancaires aux particuliers tout au long de 2019. Nous avons un modèle d'affaires diversifié, ce qui, je pense, nous donne un avantage concurrentiel. Nous faisons des transactions bancaires avec le gouvernement d'Abu Dhabi. Nous pensons qu'une grande partie de la formation du PIB sera dirigée par le gouvernement. Et grâce à notre solide bilan et à nos bons antécédents en matière de gestion, nous pensons que nous pouvons surpasser nos concurrents et respecter les orientations à moyen terme que nous mettons sur le marché. Alors écoutez, avec ça, je vous remercie tous d'avoir écouté, et je vous remets le Q&A.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions de l'opérateur) Nous n'avons pas de questions pour le moment – je m'excuse. Nous prendrons notre première question de Chiro Ghosh de SICO.

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Chiradeep Ghosh, Securities & Investment Company BSC, Division de la recherche – Research Manager & Senior Analyst [2]

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Voici Chiro de SICO. Je veux comprendre l'appétit du prêt sur le marché en soi. Donc, au quatrième trimestre, même si nous supprimons la facilité à court terme unique ou que vous avez ignorée, si vous pouvez me donner une idée de l'appétit pour l'emprunt, comme, en particulier du secteur privé secteur?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe [3]

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Oui. Écoutez, nous voyons une grande partie du pipeline actuellement dirigé par le gouvernement, comme je l'ai déjà dit, la formation du PIB, je pense, est principalement le gouvernement, l'entité du secteur public GRE à la suite de la relance. C'est donc de loin notre plus grande croissance – domaine de croissance. Et nous pensons que ce sera le plus grand nombre en termes de mouvements de bilan d'ici 2020. Je pense qu'en termes de marché des services bancaires aux particuliers, nous pensons que le marché sera globalement stable d'une année sur l'autre. Je ne vois pas beaucoup de croissance dans cet espace.

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Représentant de l'entreprise non identifié, [4]

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En ce qui concerne les emprunteurs privés du côté des entreprises et le cycle d'investissement n'est pas encore vraiment pleinement activé. Je pense donc que le cycle d'investissement entre en jeu, potentiellement, il y a une opportunité. Mais je ne pense pas que nous considérerions cela comme un grand nombre en 2020. Je pense que ce que James dit est correct. Ce sera dirigé par le gouvernement, et c'est ce que nous allons probablement obtenir.

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Chiradeep Ghosh, Securities & Investment Company BSC, Division de la recherche – Research Manager & Senior Analyst [5]

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Donc, dans l'ensemble, vos perspectives sur la qualité des actifs seraient également assez bonnes, non? Serait-ce une hypothèse juste?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe [6]

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Oui. Nous voyons que la qualité des actifs NPL se situe entre 3,5%, 4% de taux de couverture, 90% à 100% du coût du risque, 55 à 65 points de base. Bien que ces mesures soient un peu plus élevées que l'an dernier. L 'an dernier était anormalement bas dans ces paramètres en raison de l' impact à suivre de l 'affectation du prix d' achat et de l 'exercice IFRS 9.

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Opérateur [7]

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Nous allons répondre à notre prochaine question de Shabbir Malik EFG Hermes.

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Shabbir Malik, EFG Hermes Holding S.A.E., Division de la recherche – VP de la recherche, directeur de la banque et analyste bancaire [8]

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Première question sur la qualité de votre crédit. Je pense que vous en avez parlé, si vous regardez la formation NPL ce trimestre, cela semble assez important. Et je pense que vous avez parlé de quelques grands comptes à l'origine de cela. Et je pense en termes – il y a une autre divulgation en termes de prêts restructurés et il y a également eu une augmentation significative de cela. Donc, si vous pouvez nous donner quelques commentaires sur ce qui a motivé cela – ces augmentations du NPL et des prêts restructurés? Peut-être un peu de couleur sur les secteurs qui ont entraîné cette augmentation. Et vous – comment voyez-vous cette tendance changer en 2020?

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Représentant de l'entreprise non identifié, [9]

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Je pense donc que sur le – je vais d'abord répondre à la question sur la formation des NPL. Je pense donc, comme James l'a souligné au début, que le quatrième trimestre a vu quelques grands noms contribuer à la formation de NPL que vous avez vu dans les chiffres. Et je pense que c'était, encore une fois – je veux dire, en termes, évidemment, d'un mouvement d'un trimestre à l'autre qui ressemble à un nombre élevé. Mais dans le contexte général, je pense qu'il reconnaît simplement qu'il y a quelques grands noms dans le cadre du nouveau processus de reconnaissance de ces noms, compte tenu de leur emplacement. Et compte tenu de notre vision de ces noms à l'avenir. Donc, dans un sens, si nous choisissions de reconnaître ceux qui sont à l'arrière d'un certain processus qui était en cours pour essayer de reprofiler et de restructurer cela. Et à un moment où il a dit que la bonne chose à faire était de les classer comme NPL. Voilà ce que nous avons fait. Donc, encore une fois, je ne vois rien d'autre que cela faire partie de notre processus BAU. C'est juste que ces 1 ou 2 noms contribuent relativement à ce grand nombre. Évidemment, appartenant au secteur de la construction et de l'immobilier.

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Shabbir Malik, EFG Hermes Holding S.A.E., Division de la recherche – VP de la recherche, directeur de la banque et analyste bancaire [10]

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Et en termes de – voyez-vous cette tendance se poursuivre jusqu'en 2020? Peut-être ne pas entrer complètement dans la phase 3, mais peut-être une augmentation des prêts de la phase 2 qui serait toujours négative pour le coût du risque ou le provisionnement?

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Représentant de l'entreprise non identifié, [11]

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Oui. Encore une fois, je pense que, comme souligné lors de la séance d'ouverture, nos perspectives restent molles pour 2020, à moins, bien sûr, que les roues ne commencent vraiment à tourner, entraînées par les dépenses publiques vers le deuxième semestre de 2020. De toute évidence, nous continuerons de constater des vents contraires sur l'évolution des bilans des entreprises au cours de cette période. Et ce qui nous atténue, en particulier en tant que FAB, c'est le fait que nous continuons à concentrer nos efforts sur le marché cible avec une grande partie de la croissance provenant du gouvernement GRE (inaudible). Nous avons donc une sorte d'atténuateur intégré à la croissance de l'actif et à la qualité. Je pense donc que nous sommes restés dans les chiffres d'orientation qui ont été publiés pour 2020, malgré tout cela.

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Shabbir Malik, EFG Hermes Holding S.A.E., Division de la recherche – VP de la recherche, directeur de la banque et analyste bancaire [12]

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Et une dernière question sur vos revenus sans intérêt, en particulier sur les revenus de change, qui a été assez forte cette année. Considérez-vous cela comme plus durable? Ou il existe certains éléments ponctuels qui pourraient entraîner une baisse des revenus de change en 2020?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe [13]

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Oui. Ainsi, le facteur composant cette ligne particulière est l'activité de vente que les marchés mondiaux mènent pour le compte des clients CIB. C'était en hausse considérablement. Et en fait, nous cherchons à croître considérablement. Il y avait un élément lié au commerce, non significatif. Nous pensons donc que c'est relativement durable. Parce que lorsque vous regardez notre valeur à risque par rapport à la taille de notre bilan, nous sommes en fait relativement peu enclins à prendre des risques. Donc, je pense que mettre un peu plus de risques au travail est un peu logique. C'est donc durable. Pour l'ensemble, oui, je pense que c'est très durable. Le seul facteur qui modifiera ce sont les transactions de la BCE. Donc, si nous voulons voir, par exemple, et je ne le sais pas du tout, mais si les dépôts du gouvernement devaient sortir, alors les placements de la BCE disparaîtraient. Nous assisterions à une augmentation proportionnelle de nos revenus d'intérêts nets. Et une compensation des revenus non liés à cela, que je pense que nous avons expliqué à plusieurs reprises dans le passé. C'est donc le seul vrai joker que le niveau des dépôts du gouvernement.

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Représentant de l'entreprise non identifié, [14]

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Et en fait, en ce qui concerne ces ventes croisées, comme vous pouvez le voir, nous avons publié un bilan sur 2019-2020 et 2019. Et beaucoup de ventes croisées, nous espérons, qui suivront en 2020. Ce sera donc probablement un kicker, qui se passera dans cet espace.

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Shabbir Malik, EFG Hermes Holding S.A.E., Division de la recherche – VP de la recherche, directeur de la banque et analyste bancaire [15]

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D'accord. Si vous me le permettez, une dernière question. En termes de transformation numérique, notamment dans le commerce de détail, quels progrès avez-vous réalisés jusqu'à présent? Quand pensez-vous que vous serez au bon niveau pour avoir les bonnes capacités numériques?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe [16]

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Oui. C'est difficile de donner un coup de main – j'ai du mal à dire que nous sommes à 90% ou 100% là-bas, parce que c'est une chose dynamique, et ça bouge très, très vite, et le compétiteur va très vite. Donc, de mon point de vue, d'après ma lecture, nous n'y serons jamais. Les banques évoluent constamment. Ils investissent constamment pour s'améliorer. Mais ce que je dirais, c'est que nous vous avons donné des mesures qui montrent des augmentations massives par rapport à l'année précédente. Nous savons que notre Net Promoter Score, qui n'était pas du tout proche de ce qu'il aurait dû être, s'est considérablement amélioré. Nous savons donc que nous sommes sur la bonne voie, mais il reste encore beaucoup à faire. Tellement très difficile. Beaucoup de choses à faire, je dirais, seraient la réponse à cela. Et ce que je dirais, c'est que beaucoup de choses à faire devraient générer une productivité plus élevée pour nous.

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Opérateur [17]

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(Instructions de l'opérateur) Je vais maintenant retourner l'appel à Rahul. Allez-y.

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Rahul Bajaj, Citigroup Inc, Division de la recherche – Analyste du secteur bancaire [18]

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Merci, John. Si vous me le permettez, voici Rahul Bajaj de Citi. J'ai en fait quelques questions. Donc, juste en regardant les orientations que vous avez fournies pour 2020 et les aspirations à moyen terme, ce qui est très utile, j'essaie juste de penser quels leviers la banque peut-elle avoir pour passer en quelque sorte des orientations 2020 au moyen- aspiration à long terme? Je veux dire de parler de plus de 15% RoTE à 17% à 18% RoTE. Alors, quels leviers y aurez-vous? Et comment quantifiez-vous le moyen terme? Est-ce 2022, '23? Toute clarté serait très utile.

Et ma deuxième question concerne les marges. Nous avons donc connu un trimestre assez volatil – le quatrième trimestre en termes de marges. Et vous avez mentionné les deux raisons pour lesquelles cela devrait – pourquoi il a baissé. J'essaie juste de comprendre quelle est la tendance sous-jacente des marges? Je veux dire, si je dois examiner – pour une base pour le premier trimestre et le deuxième trimestre, comment dois-je penser les marges? Le chiffre du quatrième trimestre devrait-il être le point de départ? Ou y a-t-il des cas uniques que je devrais annuler?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Directeur Financier Groupe [19]

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D'accord. Donc, pour votre troisième question, oui, nous sommes attachés aux orientations à moyen terme. Nous pensons qu'il y a beaucoup d'avantages à exécuter avec succès la stratégie que nous avons annoncée précédemment sur le marché. Donc, quelques exemples. Celui que j'ai dit dans l'espace CIB. Nous sommes soutenus dans un certain nombre de domaines dans lesquels une partie des activités DCM ou même des entreprises à ROE plus élevé sont destinées aux banques étrangères. Nous construisons maintenant des salles de marchés, des plates-formes de gestion de trésorerie, des plates-formes de négociation, etc., pour les concurrencer. Et je pense que comme nous obtenons de meilleures personnes, un meilleur produit, une meilleure distribution, comme je l'ai déjà dit, je pense que nous pouvons prendre des parts de marché à ces banques parce que nous avons la relation. Deuxièmement, sur l'espace bancaire personnel, alors que nous investissons dans l'ensemble du parcours client. Nous avons le coût des fonds le plus bas. Nous avons l'un des plus grands réseaux de distribution. Nous avons une énorme mine d'or sur laquelle nous sommes assis en ce sens que nous avons les comptes de paie du gouvernement, etc. Et notre ratio de ventes croisées n'est pas là où il doit être. Il y a donc là un avantage, un avantage considérable avec un rendement des capitaux propres très élevé.

Dans l'espace international, nous savons que certains de nos sites internationaux sont dilués, et nous nous retirons dans certains de ces domaines où les mesures sont sous-optimales, même le rapport coût-revenu, le rendement des capitaux propres, peu importe, nous cherchent à résoudre ce problème. Nous sommes donc très, très disciplinés avec notre déploiement de bilan.

Troisièmement – quatrièmement, nous examinons diverses transactions de fusions et acquisitions. And you would've seen in the market, we've entered into exclusive talks with Bank Audi in Egypt. That sort of thing makes sense because of increasing footprint in a country that we said we're attracted to. So I think there's a lot of upside. And then on top of all of that, the investment that we're putting into the business is all designed to improve the cost-to-income ratio. And we're committed to delivering a cost-to-income ratio of below 25%.

In terms of your NIM guidance — sorry, just to go back to your question, we're talking 3 to 5 years in terms of the medium-term guidance. In terms of your NIM question, for us, the NIMs — I think the competitive tightening's just about done. That was a big headwind for us in 2019 versus '18, particularly in the CIB space. I think the competitive risk appetite tightening in the personal banking space is about done. There was a significant negative headwind in terms of NIM for our personal banking business in '19 versus '18. And the government deposits, as you know, we make a decent return out of it, but it dilutes the NIM. We believe we will see some deposit outflow. Since it's logical if — as the stimulus start to kick in. That should improve NIM.

And then on top of that, we are looking at balance sheet growth, but we think the balance sheet growth will be of high-quality assets, which points to long-term — a lower NIM. So all of that jumbled together is a very difficult thing for us to predict, which is why we don't put guidance out there. I think for your calculations, we're looking at about flat.

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Operator [20]

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We can now take our next question from Mostafa El Bakly of EFG Hermes.

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Mostafa El Bakly, EFG Hermes Holding S.A.E., Research Division – Research Analyst [21]

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So on Slide 14, you mentioned the increase in government spending in the outlook for 2020. Could you shed more light on this? So which sectors do you think will see this increased spending? And also, what is your view on credit growth?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Group CFO [22]

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Oui. So yes, we did see that coming through in terms of our pipeline. We see it in the areas that you would expect. So the strategic projects that the government is committed to, the airports, the infrastructure projects, the (inaudible), the nuclear power plant, the airports, tourism, that sort of thing.

What was your second question, sorry? Oh, credit growth for the year. Look, our best guess for the GDP growth is around 2% to 2.5% growth. So I'd expect the overall market to grow around that level in 2020.

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Operator [23]

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We have no further questions at this time. (Instructions d'utilisation).

We have no questions at this time. I would now like to turn the call back over to today's speakers.

I do apologize, we do have one last question and that is from Amit Mamtani of Goldman Sachs.

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Waleed Malik Mohsin, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Equity Analyst [24]

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Waleed Mohsin from Goldman Sachs. Just a question around capital. Even despite your growth trajectory, which has been better than the market, you still have a pretty good capital buffer and that could build nicely as you deliver on your cost optimization as well as the growth in the top line. Just wanted to get your sense on — despite paying relatively higher dividends in the market and looking at inorganic opportunities, such as the one that you highlighted, how do you think about capital? Because if you think about the medium-term trajectory for FAB, we think that you'll continue to build up capital, which, barring a transformative acquisition or something which is material, would perhaps keep the leverage and ROE under check. Are we missing something on this from a medium-term strategy perspective?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Group CFO [25]

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No. I think you're right. I think we have a very significant ability to generate organic capital. We make a very, very high return on our equity at just over 16%, and we're looking to leverage that up to 17% to 18%. I think from our perspective, what we said to the — in terms of the medium-term guidance is that we're looking to keep the core equity Tier 1 at 13% or above through the cycle. So that's how we're playing the core equity Tier 1 because the rating is very important to us. We want to maintain the AA rating, it's very important for our cost of funds and various other things around liquidity. And obviously, the 74fils we paid leads to higher core equity Tier 1 buffer than it did this time last year. But as we said, we've got good opportunities both organically and inorganically. Plus, we have some regulatory uncertainties and regulatory headwinds potentially coming down the pipeline. So all of that taken into account, we think the 74fils is very, very best dividend and equates to a year with 5%.

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Waleed Malik Mohsin, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Equity Analyst [26]

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And just to add to that, obviously, the nonfunded part of the income or the cross-sell is very exciting. But on the other hand, it's perhaps going to be the same question, it just adds to capital. As your risk weight utilization on that would be limited or almost 0 in certain cases, we're just doing a cross-sell. So that's been very robust over the last 1 year. And you alluded to getting some of the global markets business as you build up from some of the international businesses. Just in terms of the sustainability of the noninterest revenue line, particularly the fee items, et cetera. If you could just provide some more color in terms of what particular lines are you excited about going forward in terms of the global markets business as well as the fee income generation?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Group CFO [27]

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Oui. Really, it's all of the above. So if I take each business in turn, because you need to look at it on a segregated basis. If you look at personal banking, we've disclosed before our cross-sell ratios and nowhere near where we need them to be. We could double or triple them and still be in line with some of the best players in the market. So that represents a massive upside right across the board via foreign exchange, cash management fees, remittances, whatever the case may be. And I think for us, we are sitting on a huge number of accounts where we have the ability to improve the cross-sell. In the CIB space, it's the usual suspects. So it's global market sales, selling the hedges, the derivatives, the money market placements and so on. Payment and cash management, there's an incredible number of PC and mandates that we've issued because of our position and our international presence. We have one of the more superior offerings in the market.

DCM, we built up a very capable DCM team. And I think just as the big picture and macro picture is as the foreign banks shrink because they can't compete with the big local players, whereas the big local players, the domestic players get better and better and better. We're taking business off them, and I think that's going to continue.

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Operator [28]

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We will take our next question from (inaudible)

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Unidentified Analyst, [29]

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My question is regarding your presence in Saudi. So if you can elaborate more on your market share, how is it evolving your strategy, your target market and types of projects?

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James Burdett, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Group CFO [30]

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Oui. As you know, we've just opened up in Saudi. We've now got 3 branches there. It's very much in its infancy because we just started. The business at the moment is predominantly CIB based, so we're focusing on a list of banking activities around IPOs and that kind of activity, which I think makes sense. I think it's, in terms of market share, very, very small. As you know, the top 5 players or so dominate the market share. So we know we need to be different and what we're doing is leveraging our connectivity with Abu Dhabi and Abu Dhabi with Saudi Arabia to pickup some of those deals. And one season proof pointed that was the fact that we were on the Aramco IPO, and we were one of the only banks in UAE on the Aramco IPO. So that gives you a flavor of what we're trying to do. On the retail space, we said we want to have the guys setting up a retail presence there. We know we can't do bricks and mortar, and we're looking to use our digital proposition there. And see how it goes, but it's very, very much in its infancy.

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Operator [31]

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There are no further questions. I would now like to turn the call back over to Sofia for any closing remarks.

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Sofia El Boury, First Abu Dhabi Bank P.J.S.C. – Head of IR [32]

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Je vous remercie. Thank you, everyone, for joining this call. If you have any further questions, please feel free to reach out to myself or Abhishek or the IR team. And the replay for this call will be available shortly. So thanks again, and have a great day.

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Operator [33]

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This concludes today's call. Thank you for your participation. You may now disconnect.

Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la prés …
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