Wrap M&A: Odyssey, Citizens Financial, TA, Platinum, Google, …

La société de capital-investissement du marché intermédiaire Odyssey Investment Partners a clôturé son sixième fonds à 3,25 milliards de dollars. La firme PE se concentre sur les secteurs de l'aérospatiale et de la défense, des équipements automatisés, de l'énergie, des assurances, des industries et de l'emballage, ciblant les entreprises qui ont jusqu'à 100 millions de dollars en Ebitda. "Nos efforts de collecte de fonds réussis reflètent la confiance considérable de nos investisseurs dans notre équipe, qui continuera à se concentrer sur la création de valeur en leur nom dans les années à venir", a déclaré le PDG d'Odyssey, Brian Kwait. La collecte de fonds pour le PE devrait rester saine en 2020. Selon un sondage EY, environ les trois quarts des gestionnaires de PE ayant levé des fonds en 2020 s'attendent à ce qu'il soit plus important que le pool de trésorerie précédent. En 2019, la taille moyenne du fonds a augmenté de 32% pour atteindre 846 millions de dollars, selon le rapport PE Pulse d'EY. Parmi les autres levées de fonds récentes, mentionnons: GoldPoint Parners, la filiale de capital-investissement de New York Life Investment Management LLC, clôturant son quatrième fonds de fonds à 678 millions de dollars; Incline Equity Partners lève son cinquième fonds à 1,165 milliard de dollars; Platinum Equity clôt son cinquième fonds à 10 milliards de dollars; et Vestar Capital Partners levant son septième fonds à 1,1 milliard de dollars. Debevoise & Plimpton LLP a conseillé Odyssey.

Aux États-Unis, la fabrication s'est contractée à son niveau le plus bas depuis plus d'une décennie. L'Institute for Supply Management a déclaré que son indice manufacturier avait chuté en décembre 2019 à 47,2. C'est son niveau le plus bas depuis juin 2009, quand il a atteint 46,3. Ceci, en plus d'un marché du travail serré, des tarifs de rétorsion de la Chine et de la prochaine élection présidentielle, a fait de la fabrication un secteur délicat pour faire des affaires ces jours-ci. Pourtant, malgré certains des vents contraires auxquels fait face l'industrie manufacturière, le marché des opérations de fusions et acquisitions reste actif. Les taux d'intérêt sont bas et les entreprises ainsi que les investisseurs ont des liquidités à investir. D'autres facteurs entrent en jeu, notamment le besoin de consolidation et de mondialisation de l'industrie manufacturière. Les robots jouent également un rôle et l'automatisation de la fabrication est devenue attrayante. «Le resserrement du marché du travail et l'augmentation des salaires nous ont amenés à poursuivre un certain nombre d'initiatives différentes dans nos entreprises pour contrer les pressions qui en résultent», explique Brad Roberts, partenaire de Riverside Co. «Là où il est économique, nous investissons dans une automatisation accrue pour nous permettre de répondre à un volume de ventes croissant dans cet environnement d'embauche difficile. » Lisez notre couverture complète: 5 tendances à l'origine des fusions et acquisitions dans le secteur manufacturier.

DEAL NEWSCitizens Financial Group Inc. (NYSE: CFG) achète Trinity Capital. Trinity se concentre sur la fourniture de conseils financiers aux entreprises du marché intermédiaire sur la restructuration de la dette, le financement et les rachats par la direction. La société a clôturé plus de 500 transactions depuis 2000. «Trinity ajoute une expertise approfondie dans les secteurs de la restauration, du commerce de détail, de l'alimentation et des boissons, et de l'agriculture tout en renforçant notre couverture globale à l'échelle nationale», a déclaré Ted Swimmer, responsable du financement des entreprises et des marchés de capitaux pour les citoyens. La Banque commerciale.

TA Associates a acheté Auction Technology Group, une plate-forme en ligne pour les enchères, auprès d'ECI Partners. TA a également acheté Proxibid, un marché en ligne pour connecter les acheteurs et les vendeurs de Primus Capital. Squire Patton Boggs et GCA Altium ont conseillé ATG et ECI. Travers Smith et Alvarez & Marsal ont conseillé TA. Wilson Sonsini et Vaquero Capital ont conseillé Proxibid.

Platinum Equity a acquis Biscuit International, un fabricant européen de biscuits sucrés de marque maison. Rothschild et Latham & Watkins ont conseillé Platinum.

Roche a finalisé l'acquisition de la société de biotechnologie Promedior dans le cadre d'une transaction évaluée à 1,4 milliard de dollars. Promedior développe des traitements pour la fibrose.

Domino’s Pizza Group plc a cédé la majorité de ses activités norvégiennes à un groupe d’actionnaires minoritaires. Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson ont conseillé Domino's.

Mondee Inc. a acheté Cosmopolitan Travel Service. Union Square Advisors a conseillé Mondee.

Pour plus d'annonces d'offres, voir Récapitulatif hebdomadaire: Apax, Salesforce, Sun Capital.

Pour en savoir plus sur la collecte de fonds, voir le tableau de bord de la collecte de fonds PE: Carlyle, Intrepid, Searchlight.

Les transactions DEAL TRENDSM & A sur le marché inférieur à intermédiaire du secteur des services aux entreprises reflètent systématiquement des conditions favorables aux vendeurs, selon une nouvelle étude de ces transactions entre 2019-2020 et 2019 menée par Seward & Kissel LLP. La taille moyenne des transactions était de 115 millions de dollars, tandis que les deux tiers des transactions étaient évaluées à moins de 100 millions de dollars. Moins de 20% des transactions ont atteint 250 millions de dollars ou plus.

La Federal Trade Commission des États-Unis vient d'ordonner aux grandes entreprises technologiques de fournir des détails sur les vagues de petites acquisitions réalisées au cours de la dernière décennie. Un accord plus important est également considéré comme un objectif pour le régulateur: l'achat de l'application de cartographie Waze par Google (Nasdaq: GOOG) pour 1,1 milliard de dollars. La FTC a rapidement approuvé la transaction de 2013, mais les experts antitrust affirment que le régulateur réexaminera car il a combiné deux services de cartographie numérique populaires sous le même toit d'entreprise, éliminé un rival de Google à croissance rapide et renforcé la prise en main du géant de l'internet sur des données précieuses. Lisez l'article complet de Bloomberg News: l'accord Waze de Google est une cible probable dans le cadre du balayage antitrust de la FTC.

Elon Musk rêve de grands rêves. Tesla Inc. (Nasdaq: TSLA) demande à Wall Street des fonds pour les transformer en réalité. Les banques empochent des millions de frais. Et plutôt que de punir l'entreprise pour avoir dilué ses actionnaires, le marché applaudit. Le cercle vertueux a permis à Tesla de lever environ 14 milliards de dollars au cours de la dernière décennie, en soutenant le constructeur de voitures électriques à travers d'innombrables hauts et bas. L'annonce de la dernière offre – au prix de 767 $ par action, selon un dossier réglementaire – a porté la capitalisation boursière de Tesla à près de 146 milliards de dollars, derrière seulement Toyota Motor Corp. parmi les constructeurs automobiles les plus précieux au monde. Lire l'article complet de Bloomberg: l'augmentation de capital de Tesla maintient le cercle vertueux de 14 milliards de dollars.

Selon l'intelligence artificielle CB Insights, l'intelligence artificielle dans les soins de santé a bénéficié d'un financement d'environ 4 milliards de dollars pour 367 transactions en 2019. Amazon.com Inc. (Nasdaq; AMZN) ne fait pas exception. Le conglomérat technologique utilise ses offres récentes pour Health Navigator et PillPack pour lancer de nouveaux services logiciels dans le domaine de la santé. Health Navigator travaille avec des sociétés comme Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT) pour offrir des services tels que les diagnostics à distance et le triage pour aider les patients à déterminer s'ils doivent rester à la maison, consulter un médecin ou aller directement aux urgences. Lisez notre couverture complète: Comment Amazon utilise les fusions et acquisitions pour révolutionner les soins de santé.

Poussées par une loi révolutionnaire de la Californie qui la rend obligatoire, de plus en plus d'entreprises mettent des femmes au sein de leurs conseils d'administration. La loi fait face à des pressions devant les tribunaux et ne résiste peut-être pas, mais son effet d'entraînement a déjà commencé à accroître la visibilité et la sensibilisation aux avantages importants de la diversité des conseils d'administration. Les investisseurs sont attentifs et tentent de devancer la courbe. Selon une étude publiée par MSCI en mars 2019-2020, le fait d'avoir trois femmes ou plus au conseil d'administration d'une entreprise se traduit par une productivité médiane de 1,2% supérieure à celle des concurrents. Lisez l'article invité complet de Belinda Martinez Vega de Venable: Pourquoi les entreprises ajoutent des femmes à leurs conseils d'administration.

S'il y a quelque chose que les professionnels des fusions et acquisitions n'aiment pas, c'est l'incertitude. Et à l'approche de 2020, il y a plus qu'assez d'incertitude pour contourner, y compris des questions sur l'économie, le commerce international, la destitution, la politique intérieure et plus encore. Le plus drôle, c'est que le manque de clarté peut en fait faire du premier semestre de l'année un moment idéal pour les fusions et acquisitions, car les négociateurs poussent à conclure les transactions avant l'incertitude imminente du jour des élections et de ses résultats. Nous avons mené des entretiens avec 8 banquiers d'investissement et d'autres conseillers en fusions et acquisitions. Certains ont déclaré que le premier semestre de l'année sera robuste, tandis que d'autres ont déclaré que l'incertitude pourrait avoir un impact négatif tout au long de 2020. Lire l'article complet, Qu'est-ce qui attend les fusions et acquisitions en 2020? Nous demandons 8 conseillers.

Mergers & Acquisitions a nommé les femmes 2020 les plus influentes dans les fusions et acquisitions sur le marché intermédiaire. Il s'agit de la cinquième année de production de la liste, qui reconnaît les femmes dirigeantes ayant une influence significative au sein de leur entreprise et dans le monde de la négociation au sens large. C'était gratifiant de voir le projet évoluer au fil des ans – et devenir lui-même plus influent. Cette année, nous avons reçu plus de nominations que jamais auparavant. En conséquence, nous avons augmenté le nombre d'honorés à 42 en 2020, contre 36 en 2019. De nombreux négociateurs sont nouveaux sur notre liste, dont Kate Faust de Rockwood Equity Partners, Shay Brokemond de William Blair et Ivelisse Simon d'Avante Capital Partners. Lisez notre couverture complète de tous les champions du changement sur notre liste, y compris les questions et réponses avec chaque individu.

Pour célébrer les transactions, les négociateurs et les sociétés de négociation, Mergers & Acquisitions publie chaque année trois rapports spéciaux: les M&A Mid-Market Awards; les Étoiles montantes du Private Equity; et les femmes les plus influentes dans les fusions et acquisitions sur le marché intermédiaire. Pour un aperçu de ce que nous recherchons dans chaque projet, y compris les délais, voir Vue d'ensemble des rapports spéciaux: M&A Mid-Market Awards, Rising Stars, Most Influential Women.

EVENTSACG New York accueille la 12e conférence annuelle sur la santé et dégustation de bourbon au Metropolitan Club de New York le 27 février.

La 18e conférence annuelle de l'ACG Raleigh Durham se tiendra du 31 mars au 1er avril à l'hôtel Raleigh Marriott Crabtree à Raleigh, en Caroline du Nord.

InterGrowth 2020 aura lieu au Aria Resort & Casino à Las Vegas du 20 au 22 avril.

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